Վենչուրային ֆինանսավորում

Վենչուրային ֆինանսավորում, մասնավոր կապիտալի երկարաժամկետ (5-7 տարի) բարձր ռիսկային ներդրում նորաստեղծ փոքր բարձր տեխնոլոգիական հեռանկարային ընկերությունների (կամ լավ դրսևորած վենչուրային կապիտալի ձեռնարկությունների) սեփական կապիտալում, որը կենտրոնացած է գիտատար արտադրանքի զարգացման և արտադրության վրա, դրանց զարգացման և ընդլայնման համար՝ ներդրված միջոցների արժեքի աճից շահույթ ստանալու նպատակով։

Ի տարբերություն դասական ներդրումների (ենթադրելով միջոցների վերադարձ), վենչուրային ֆինանսավորման մոդելը ներառում է ներդրումների մեծ հավանական կորուստ յուրաքանչյուր կոնկրետ ընկերությունում (սովորաբար 50%-ից ավելի հավանականությամբ)։ Շահութաբերությունը ձեռք է բերվում ամենահաջող ներդրումների բարձր եկամտաբերության շնորհիվ։

Վենչուրային ֆինանսավորման ներգրավումը, մի կողմից, սթարթափներին ապահովում է ավելի շատ դրամական, սոցիալական և մարդկային կապիտալով, քան «բիզնես հրեշտակները», բայց մյուս կողմից, լավ համբավ, փորձ և կապեր ունեցող վենչուրային ներդրողները հաճախ առաջարկում են ֆինանսավորում անբարենպաստ պայմաններով։ Բացի այդ, վենչուրային կապիտալի ֆինանսավորման առկայությունը մեծապես կախված է շուկայի վիճակից, ինչն անկայուն է դարձնում ներդրումների այս տեսակը։ Վենչուրային ֆինանսավորման օգտագործումը կարող է նաև հանգեցնել սեփականության բաշխման փոփոխության և որոշումների կայացման նկատմամբ վերահսկողության կորստի։

Վենչուրային ֆինանսավորումը սկսել է զարգանալ Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո՝ նկատելի մասշտաբների հասնելով 1980-ական թվականներին։ Միացյալ Նահանգները միշտ եղել է առաջատարը վենչուրային արդյունաբերության ոլորտում։ Եվրոպայում վենչուրային բիզնեսը նույնպես ակտիվորեն զարգացած է, թեև շատ ավելի քիչ, քան ԱՄՆ-ում։ Մեծ Բրիտանիան առաջատարն է այս տարածաշրջանում։ Իսրայելը վենչուրային ֆինանսավորման կազմակերպությունների հատուկ կատեգորիա է աշխարհում։

Տես նաև

• Վենչուրային կապիտալ
• Շուկայի սեգմենտավորում
• Շուկայական հետազոտություն
• Գնագոյացում

Գրականություն

• Ноам Вассерман Главная книга основателя бизнеса: Кого брать с собой, как делить прибыль, как распределять роли и другие вопросы, которые надо решить с самого начала = The Founder’s Dilemmas Anticipating and Avoiding The Pitfalls that Can Sink a Startup. — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 364 с. — ISBN 978-5-9614-4445-2
• Семенов А. С., Еремеева Е. А. Детерминанты уровня развития венчурной отрасли на примере России и США // Cloud of Science. 2016. Т. 3. С. 137-170.