Չիկագոյի առևտրի խորհուրդ
| Չիկագոյի առևտրի խորհուրդ անգլ.՝ Chicago Board of Trade | |
|---|---|
 | |
| Տեսակ | բիզնես ձեռնարկություն և Ֆյուչերսային բորսա |
| Երկիր |  ԱՄՆ |
| Շտաբ | Չիկագո[1] |
| Հիմնադրվել է | 1848 |
| Սեփականատեր | CME Group |
| Կայք | cbot.com |
 Chicago Board of Trade Վիքիպահեստում | |
Չիկագոյի առևտրի խորհուրդ (CBOT)` բորսա, որը ստեղծվել է 1848 թվականի ապրիլի 3-ին, աշխարհի ամենահին ֆյուչերսների և օպցիոնների բորսաներից մեկն է[2]։ Այն նշանակալի դեր է խաղացել ֆյուչերսների և օպցիոնների առևտրի զարգացման և աճի գործում, մասնավորապես գյուղատնտեսական ապրանքների մեջ։ 2007 թվականի հուլիսի 12-ին «CBOT»-ը միավորվեց մեկ այլ հայտնի բորսայի՝ Չիկագոյի ապրանքային բորսայի (CME) հետ։ Այս միաձուլումը ձևավորեց նոր կազմակերպություն, որը հայտնի է որպես «CME Group»: Միաձուլումը նշանակալից իրադարձություն էր ֆինանսական ոլորտում՝ միավորելով ֆյուչերսների և օպցիոնների առևտրի երկու հիմնական խաղացողներին։ Միաձուլումից հետո «CBOT»-ը և «CME»-ն երկու այլ բորսաների հետ միասին՝ Նյու Յորքի ապրանքային բորսան (NYMEX) և ապրանքային բորսան (COMEX), այժմ գործում են «CME Group»-ի հովանու ներքո[3]։ «CME Group»-ում «CBOT»-ը և այլ բորսաները գործում են որպես նշանակված պայմանագրային շուկաներ (DCM): Սա նշանակում է, որ նրանք լիազորված են կարգավորող գործակալությունների կողմից, ինչպիսիք են Ապրանքների ֆյուչերսների առևտրային հանձնաժողովը (CFTC)՝ ապահովելու շուկա ֆյուչերսների և օպցիոնների պայմանագրերի առևտրի համար։
Պատմություն[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Ապրանքների գնորդների և վաճառողների առկայության վերաբերյալ ամերիկացի թրեյդերների մտահոգությունը հանգեցրեց ապրանքների առուվաճառքի ֆորվարդային պայմանագրերի կնքմանը։ Այնուամենայնիվ, վարկային ռիսկը շարունակում էր մնալ լուրջ խնդիր։ «CBOT»-ը ձևավորվել է՝ ապահովելու կենտրոնացված վայր, որտեղ գնորդներն ու վաճառողները կարող են հանդիպել՝ բանակցելու և ֆորվարդային պայմանագրերը ձևակերպելու համար։ 1848-ի վաղ քննարկումը Թոմաս Ռիչմոնդի և Վ. Լ. Ուայթինգի միջև առևտրի խորհրդի ստեղծման պատշաճության վերաբերյալ հանգեցրեց մարտի 13-ին առևտրականների և գործարարների հանդիպմանը՝ հօգուտ դրա ստեղծման և արդյունքում որոշում կայացվեց նման հաստատության ստեղծման և Սահմանադրության մշակման համար։ Այնուհետև հանձնաժողովը մշակեց ենթաօրենսդրական ակտեր, որոնք ընդունվեցին ապրիլի առաջին երկուշաբթի օրը Առևտրի խորհրդի 82 կանոնադրական անդամների կողմից[4]։
1864 թվականին «CBOT»-ը թվարկեց առաջին ստանդարտացված «բորսայում վաճառվող» ֆորվարդային պայմանագրերը, որոնք կոչվում էին ֆյուչերսային պայմանագրեր։ 1919 թվականին Chicago Butter and Egg Board-ը[5] որը «CBOT»-ի մի մասն է, վերակազմավորվեց, որպեսզի անդամ թրեյդերներին հնարավորություն ընձեռվի ապագա առևտուրը թույլ տալ, և դրա անունը փոխվեց «Chicago Mercantile Exchange» (CME). Այնուամենայնիվ, «CBOT»-ի քաղաքականությունը, մասնավորապես աշխատանքային ժամերից հետո առևտրի և գնագոյացման սահմանափակումները, հարուցեցին իրավական վեճ։ 1917 թվականի «Chicago Board of Trade»-ի գործն ընդդեմ Միացյալ Նահանգների գործը հասավ ԱՄՆ Գերագույն դատարան՝ վիճարկելով 1890 թվականի Շերմանի հակամենաշնորհային ակտի մեկնաբանությունը։ Դատարանի վճիռն ընդգծեց հակամենաշնորհային օրենքները մեկնաբանելու «բանականության կանոնի» կարևորությունը՝ ձևավորելով կարգավորիչները։ լանդշաֆտ ֆյուչերսների առևտրի համար։
2005 թվականի հոկտեմբերի 19-ին 3,191,489 «CBOT»-ի բաժնետոմսերի նախնական հրապարակային առաջարկը (IPO) գնահատվել է 54,00 ԱՄՆ դոլար (ԱՄՆ դոլար) մեկ բաժնետոմսի համար։ Առևտրի առաջին օրը բաժնետոմսերը «NYSE»-ում փակվել են +49%-ով և կազմել $80,50 (ԱՄՆ դոլար)՝ ազդարարելով ներդրողների վստահությունը և շուկայի լավատեսությունը։
2007 թվականին «CBOT»-ը և «Chicago Merchantile Exchange7-ը միավորվեցին՝ ձևավորելով «CME Group»-ը։
Չիկագոյի Առևտրի խորհրդի շենքը[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
1930 թվականից Չիկագոյի Առևտրի խորհուրդը գործում է Չիկագոյի «141 West Jackson Boulevard»-ում, որը տեղակայված է աշտարակային կառույցում, որը նախագծվել է հայտնի «Holabird & Root»-ի կողմից։ Ունենալով 605 ֆուտ (184 մետր) բարձրություն՝ այն պահպանում էր Չիկագոյի ամենաբարձր շենքը, մինչև որ Ռիչարդ Ջեյ Դեյլի կենտրոնը գերազանցեց այն 1965 թվականին։ Այս ճարտարապետական հրաշքը, որը բնութագրվում է իր Ար-դեկո ոճով, պարծենում է նկարիչ Ալվին Մեյերի քանդակագործական զարդանախշերով՝ ավելացնելով շքեղություն Չիկագոյի երկնքում։ Նրա գագաթնակետին կանգնեցված է հռոմեական աստվածուհի Կերեսի 31 ոտնաչափ (9,5 մետր) շքեղ արձանը, որը նշանավորում է «CBOT»-ի հարուստ ժառանգությունը՝ որպես ապրանքային առևտրի կենտրոն։ Կերեսի արձանը, որը հաճախ աչքի է ընկնում դեմքի դիմագծերի բացակայությամբ, տարիների ընթացքում ինտրիգների և շահարկումների առիթ է դարձել։ Թեև տարածված լուրերը ենթադրում էին, որ դրա անդեմ լինելը պայմանավորված է շենքի բարձր բարձրությամբ, որն աննկատելի էր դարձնում դեմքի մանրամասները, այս ենթադրությունը հերքվեց։ Իրականում, քանդակագործ Ջոն Սթորսը պատկերացնում էր Կերեսին եթերային և աստվածային աուրայով, որը միտումնավոր բաց թողեց դեմքի հատկությունները, որպեսզի արձանը ներկայանա հավիտենական և այլաշխարհիկ որակով։
1977 թվականի մայիսի 4-ին Չիկագոյի առևտրի խորհուրդը նշանակվեց Չիկագոյի ուղենիշ։ Այնուհետև այն վաստակեց ազգային պատմական հուշարձանի հարգելի կարգավիճակ՝ ամրացնելով իր տեղը ամերիկյան ճարտարապետության պատմության մեջ։ Այսօր Առևտրի խորհրդի շենքը սերտորեն միացած է բազմաթիվ երկնաքերերով Չիկագոյի զբաղված «Loop» առևտրային թաղամասի սրտում։
Առևտրային հարթակներ[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Փոսը (Pit)[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Չիկագոյի առևտրի խորհրդի (CBOT) հիմքում ընկած է փոսը՝ ութանկյուն բարձրացած կառույց, որը ակտիվ առևտրի կանոնավոր ժամերին (RTH) ակտիվանում է։ «CBOT»-ի առևտրային հարթակում բազմաթիվ փոսեր հեշտացնում են բաց առևտուրը, որտեղ թրեյդերները մասնակցում են դեմ առ դեմ գործարքների՝ օգտագործելով և՛ ձայնային զանգերը, և՛ ձեռքի ազդանշանները՝ հայտերի և առաջարկների հետ հաղորդակցվելու համար։
Ութանկյունի արտաքին մասում բարձրացող աստիճանները և ներսից իջնող աստիճանները փոսին տալիս են ամֆիթատրոնի տեսք և թույլ են տալիս հարյուրավոր առևտրականների տեսնել և լսել միմյանց առևտրի ժամերին։ Փոսերի և փոսերի առևտրի կարևորությունը ընդգծվում է ոճավորված փոսի օգտագործմամբ որպես «CBOT»-ի լոգո։ Չիկագոյի պատմությունը նաև Ֆրենկ Նորիսի դասական վեպի վերնագիրն ու թեման է (1903)[6]։
Առևտուրն իրականացվում է փոսերում՝ սակարկելով կամ առաջարկելով պայմանագրերի գին և քանակ՝ կախված գնելու (առաջարկի) կամ վաճառքի (առաջարկի) մտադրությունից։
Սա սովորաբար արվում է՝ օգտագործելով վաճառողի մտադրությունների ֆիզիկական պատկերը նրա ձեռքերով։ Եթե առևտրականը ցանկանում է գնել տասը պայմանագիր ութ գնով, օրինակ, փոսում նա բղավում է «8-ը 10-ի դիմաց»՝ նշելով գինը քանակից առաջ, և ափը դեպի ներս կշրջի դեպի դեմքը՝ ցուցամատը դնելով ճակատին։ նշանակում է տասը; եթե նա գներ, ցուցամատը կդներ կզակի վրա։ Եթե վաճառականը ցանկանում է վաճառել հինգ պայմանագիր ութ գնով, նրանք բղավում են «5-ը 8-ում՝ նշելով քանակությունը գնից առաջ, և ցույց են տալիս մի ձեռքը՝ ափը դեպի դուրս՝ ցույց տալով 5 մատը։
Ձեռքի ազդանշանների և ձայնային ներկայացման համակցությունը վաճառողի կողմից հայտերի և առաջարկների արտահայտման եղանակի միջև պաշտպանություն է շուկայի այլ մասնակիցների կողմից սխալ մեկնաբանություններից։ Պատմական նպատակների համար կազմվել և հրապարակվել է «CBOT»-ի առևտրային փոսերում օգտագործվող ձեռքի ազդանշանային լեզուն գրանցելու պատկերազարդ նախագիծ[7]։
Էլեկտրոնային առևտրի աճով, փոսի կարևորությունը զգալիորեն նվազել է շատ պայմանագրերի համար, թեև փոսը մնում է լավագույն վայրը բարդ օպցիոնների սփրեդի լրացման համար։ 2015 թվականին Չիկագոյի Առևտրի խորհուրդը պաշտոնապես վերացրեց բաց բողոքի օգտագործումը բոլոր գյուղատնտեսական ապրանքներում՝ հօգուտ էլեկտրոնային առևտրի, վիճահարույց քայլ, որը զայրացրեց որոշ երկարամյա առևտրականների.[8]
Ժամանակացույց[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
- 1974 թվականի օգոստոսի 1-ին առևտուրը Չիկագոյի Առևտրի խորհուրդում դադարեցվեց ռումբի սպառնալիքից հետո։ Անանուն զանգահարողը պնդել է, որ շենքի ներսում ռումբ է տեղադրված, ինչի պատճառով իշխանություններն անհապաղ միջոցներ են ձեռնարկել՝ ապահովելու առևտրականների և անձնակազմի անվտանգությունը։
- 1981 թվականի հոկտեմբերի 22-ին մեկ այլ ռումբի սպառնալիք խաթարեց առևտրային գործունեությունը ինչպես «CBOT»-ում, այնպես էլ Ֆիլադելֆիայի ֆոնդային բորսայում։ Անանուն զանգահարողները պնդում էին համապատասխան շենքերում ռումբերի առկայության մասին, ինչը հանգեցրեց առևտրի ժամանակավոր դադարեցմանը, քանի որ անվտանգության միջոցառումներ էին իրականացվում։
- 2006 թվականի օգոստոսի 1-ին «CBOT»-ը ներմուծեց կողք կողքի առևտուրը գյուղատնտեսական ֆյուչերսների համար՝ նշելով առևտրային տեխնոլոգիայի զգալի առաջընթաց։ Այս նորարարական մոտեցումը թույլ էր տալիս պատվերները կատարել էլեկտրոնային եղանակով կամ բաց բողոքի միջոցով pit թրեյդերների կողմից՝ դրանով իսկ համախմբելով իրացվելիությունը մեկ առևտրային ֆոնդի մեջ։
- 2006 թվականի հոկտեմբերի 17-ին Չիկագոյի ապրանքային բորսան հայտարարեց Chicago Board of Trade-ի գնման մասին 8 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսով՝ միանալով երկու ֆինանսական հաստատություններին որպես «CME Group, Inc»։
- 2007 թվականի հուլիսի 9-ին Չիկագոյի ապրանքային բորսայի հետ հայտարարված միաձուլումը հաստատվեց «CBOT»-ի բաժնետերերի կողմից՝ «ստեղծելով երբևէ ածանցյալ գործիքների ամենամեծ շուկան»[9]։
Ծանոթագրություններ[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
- ↑ Market Identifier Code — ed. size: 1242
- ↑ Siler, Julia Flynn (1989 թ․ փետրվարի 21). «At Chicago Boards, Styles Differ». The New York Times (ամերիկյան անգլերեն). ISSN 0362-4331. Վերցված է 2020 թ․ փետրվարի 24-ին.
- ↑ «Futures & Options Trading for Risk Management». CME Group. 2012 թ․ սեպտեմբերի 24. Վերցված է 2012 թ․ հոկտեմբերի 2-ին.
- ↑ Taylor, Charles Henry (1917). «History of the Board of Trade of the city of Chicago». Robert O. Law Company. էջեր 135–137. Վերցված է 2020 թ․ հուլիսի 4-ին.
- ↑ «Futures & Options Trading for Risk Management – CME Group». Cme.com. 2012 թ․ սեպտեմբերի 24. Վերցված է 2012 թ․ հոկտեմբերի 2-ին.
- ↑ The Pit by Frank Norris – Project Gutenberg. Gutenberg.org. 2003 թ․ օգոստոսի 1. Վերցված է 2012 թ․ հոկտեմբերի 2-ին.
- ↑ «TradingPitHistory.com». CBOT Trading Pit Hand Signals. Արխիվացված է օրիգինալից 2022 թ․ դեկտեմբերի 18-ին. Վերցված է 2024 թ․ մայիսի 21-ին.
- ↑ «Rowdy 'open outcry' reaching quiet end for longtime CBOT corn trader». Reuters (անգլերեն). 2015 թ․ փետրվարի 6. Վերցված է 2023 թ․ օգոստոսի 19-ին.
- ↑ «Topic Galleries - chicagotribune.com». Chicago Tribune.(չաշխատող հղում)
Գրականություն[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
- Durica, Dr. Michael (2006). Product Development for Electronic Derivative Exchanges: The case of the German ifo business climate index as underlying for exchange traded derivatives to hedge business cycle risk. Pro Business. Berlin. 3-939533-05-X.
- Ryan, Oliver (Nov. 14, 2005). "Chicago's Making A Contracts Killing". FORTUNE, p. 22.
- Emily Lambert (2011). The Futures: The Rise of the Speculator and the Origins of the World's Biggest Markets. Basic Books.
- Erika Olson (2011). Zero-Sum Game: The Rise of the World's Largest Derivatives Exchange. John Wiley & Sons.
- Leg the Spread: A Woman's Adventures Inside the Trillion-Dollar Boys' Club of Commodities Trading by Cari Lynn (Random House/Broadway Books) [1]
Արտաքին հղումներ[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
- Չիկագոյի Առևտրի խորհուրդ
- Ներքին Շրջագայություն Չիկագոյի առևտրային խորհուրդում Արխիվացված 2022-04-08 Wayback Machine
- CME Group հավաքածուներ Չիկագոյի Իլինոյսի համալսարանում
- TradingPitHistory.com Արխիվացված 2022-12-18 Wayback Machine Կայք՝ CBOT-ում օգտագործվող առևտրային փոսի ձեռքի ազդանշանները պահպանելու համար
- Chicago Board of Trade Membership-ը ճնշող մեծամասնությամբ հավանություն է տալիս վերակազմավորմանը
- CME Group
- Ապրանքների վաճառող Չիկագոյի առևտրի խորհրդում
- Նորություններ միաձուլման մասին։ Chicago bulls