Մասնակից:Armine H-yan/Ավազարկղ26

Պատմություն

Օգտագործում ամերիկյան գաղութներում (մինչև 1775 թ.)

Հյուսիսային Ամերիկայի բրիտանական գաղութները կթողարկեին վարկային մուրհակներ՝ հարկաբյուջետային ճգնաժամերը հաղթահարելու համար, թեև դա անելը առանց դրանք որպես եկամուտ ստանալու նույն քանակությամբ, կմեծացներ փողի զանգվածը, ինչը կհանգեցներ գների գնաճի և ֆունտ ստերլինգի համեմատ արժեքի անկմանը: Փաստաթղթերը շրջանառվում էին այնպես, կարծես դրանք արժույթ լինեին, և գաղութատիրական կառավարությունները դրանք կընդունեին որպես պարտքերի վճարում, ինչպես հարկերը: Դրանք միշտ չէ, որ համարվում էին մասնավոր պարտքերի օրինական վճարում:

Վարկային մուրհակների թողարկման վերաբերյալ գաղութային որոշումները հաճախ վեճերի առարկա էին նաև գաղութի տարբեր խմբակցությունների և թագավորական կողմից նշանակված կառավարիչների միջև: 1690-ից 1750 թվականներին այդ հարցը կանոնավոր կերպով քննարկվում էր Մասաչուսեթս Բեյ նահանգում, որտեղ վաճառականներն ու վարկատուները կորցնում էին արժեքը, երբ թողարկվում էին նոր մուրհակներ, իսկ վարկառուները շահելու էին, քանի որ նրանք կարող էին մարել իրենց պարտքերը արժեզրկված թղթադրամներով: Մասաչուսեթսի օրինագծերը վերջնականապես դադարեցվեցին 1749 թվականին, երբ նահանգը մետաղադրամով մեծ վճար ստացավ 1745 թվականի Լուիսբուրգի պաշարմանը իր ֆինանսական ներդրումների համար: Նյու Ջերսի նահանգը թողարկել է վարկային մուրհակներ՝ սկսած 1710-ականներից, սակայն հաջողությամբ կարողացել է խուսափել զգալի գնաճային ազդեցություններից։.

Ներդրում Միացյալ Նահանգների Սահմանադրության մեջ

I հոդվածի 10-րդ բաժնի 1-ին կետն արգելում է պետություններին կրեդիտների թողարկումը: Վարկային օրինագծեր թողարկող պետությունների արգելքը ուղղակիորեն արձագանքեց նրան, թե ինչպես էին պետությունները ղեկավարում իրենց ֆինանսական քաղաքականությունը Կոնֆեդերացիայի հոդվածների ժամանակաշրջանում: Թեև բոլոր նահանգները տեսականորեն ճանաչում էին ամերիկյան մայրցամաքը որպես իրենց պաշտոնական արժույթ, իրականում գրեթե յուրաքանչյուր նահանգ թողարկում էր իր վարկային մուրհակները, որոնք հետագայում արժեզրկեցին մայրցամաքը և հանգեցրին դրա վերջնական փլուզմանը որպես արժույթ:

Մայրցամաքային դոլարի անխափան գնաճի և փլուզման ցավալի փորձը սահմանադրական կոնվենցիայի պատվիրակներին դրդեց ներառել Պայմանագրի դրույթը Միացյալ Նահանգների Սահմանադրության մեջ, որպեսզի առանձին նահանգները չկարողանան թողարկել վարկային մուրհակներ կամ «ստեղծել որևէ բան, բացի ոսկուց և արծաթե մետաղադրամ՝ մրցույթ պարտքերի մարման համար»։Վարկային օրինագծերի այս սահմանափակումը տարածվեց Դաշնային կառավարության վրա, քանի որ Կոնֆեդերացիայի հոդվածներից «օրինագծեր թողարկելու» իրավասությունը վերացավ՝ Կոնգրեսին թողնելով «ապարկով փող վերցնելու» իրավասությունը։

Օգտագործումը պատմության ընթացքում

The United States Government has, at numerous times throughout American History, issued Bills of Credit to utilize in place of paper currency. Most instances of this have occurred during wartime.

Ամերիկյան հեղափոխական պատերազմ (1775–1783)

Ամերիկյան հեղափոխական պատերազմի ժամանակ մայրցամաքային կոնգրեսը հաճախակի թողարկում էր վարկային օրինագծեր, որոնք կոչվում էին Continentals: Գնաճի պատճառով դրանք արագորեն նվազեցին իրենց արժեքը, ինչը հանգեցրեց անբարենպաստ համեմատության, որ ինչ-որ բան «չարժե մայրցամաքային»:

19th century

United States Notes

In 1862, the United States Department of the Treasury began to issue United States Notes as obligations of the United States. United States Notes are examples of Bills of Credit as they used to be inserted by the Treasury into circulation free of interest (production of these notes was halted in 1971 during termination of the Bretton Woods system, yet Congress retains the power to put more into circulation at any time, and $300 million remain in circulation still).

Interest-bearing notes

Interest-bearing notes are a grouping of Civil War-era bills of credit-related emissions of the US Treasury. The grouping includes the one- and two-year notes authorized by the Act of March 3, 1863, which bore interest at five percent annually, were a legal tender at face value, and were issued in denominations of $10, $20, $50, $100, $500 and $1000.

Compound interest treasury notes

Two-year $20 1864 compound interest treasury note

Compound interest treasury notes were emissions of the United States Treasury Department authorized in 1863 and 1864 with aspects of both paper money and debt. They were issued in denominations of $10, $20, $50, $100, $500 and $1000. While they were legal tender at face value, they were redeemable after three years with six percent annual interest compounded semi-annually.

In the absence of efficient investment banks, the hybrid nature of these instruments allowed the government to directly distribute debt by paying the notes out to creditors as legal tender, and then relying on interest-seeking parties to eventually remove them from circulation in order to redeem them with interest at maturity.

Refunding Certificate

The Refunding Certificate was a type of interest-bearing banknote that the United States Treasury issued in 1879. They issued it only in the $10 denomination, depicting Benjamin Franklin. Their issuance reflects the end of a coin-hoarding period that began during the American Civil War, and represented a return to public confidence in paper money.

20th century

Federal Reserve Bank Notes

Federal Reserve Bank Notes, issued between 1915 and 1934, are bills of credit that are legal tender in the United States. They had the same value as other kinds of notes of similar face value. Federal Reserve Bank Notes differ from Federal Reserve Notes in that they are backed by one of the twelve Federal Reserve Banks, rather than by all collectively. They were backed in a similar way to National Bank Notes, using U.S. bonds, but issued by Federal Reserve banks instead of by chartered National banks. Federal Reserve Bank Notes are no longer issued.

Confusion with paper money

Legal writers, as opposed to economic historians, incorrectly assume that the constitutional phrase "Bills of Credit" was simply a synonym for paper money, but it refers to only one, though a very important, type of paper currency. The Constitution explicitly prohibits the states from issuing bills of credit and coining money. States are only permitted to make gold and silver coin legal tender.

Sources

• Fleming, Thomas. New Jersey: A History. New York: Norton. 1984.

External links

Money

• "Bills of Credit" section of The Constitutional Law Of The United States, by Westel Woodbury Willoughby