Jump to content

Օֆշորային ֆինանսական կենտրոն

Վիքիպեդիայից՝ ազատ հանրագիտարանից
Օֆշորային ֆինանսական կենտրոն
Տեսակաշխարհագրական դիրք
ՀապավումOFC[1]
Միջազգային ֆինանսական ծառայությունների կենտրոն, Իռլանդիա, Դուբլին։ Իռլանդիան հինգ խոշորագույն արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոններից մեկն է, աշխարհի ամենամեծ օֆշորային գոտին[2][3] և երրորդ խոշորագույն արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնը՝ ստվերային բանկային կենտրոնը[4]։
Spuerkeess Bank գլխավոր գրասենյակը Լյուքսեմբուրգում։ Լյուքսեմբուրգը երկրորդ խոշորագույն Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոնն է, վեցերորդ խոշորագույն համաշխարհային օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը[3] և երկրորդ խոշորագույն օֆշորային ֆինանսական ստվերային բանկային կենտրոնը[4]։

Օֆշորային ֆինանսական կենտրոն (անգլ.՝ offshore financial centre), ոչ ռեզիդենտներին իր ներքին տնտեսության չափին և ֆինանսավորմանը ոչ համաչափ ֆինանսական ծառայություններ մատուցող երկիր կամ իրավասություն[5]։

«Օֆշորային» տերմինը միշտ չէ, որ բառացի է, քանի որ Ֆինանսական կայունության ֆորումի և Արժույթի միջազգային հիմնադրամի շատ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ, ինչպիսիք են Դելավերը, Հարավային Դակոտան, Սինգապուրը, Լյուքսեմբուրգը և Հոնկոնգը, ցամաքային են, այլ վերաբերում է այն փաստին, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի ամենամեծ օգտագործողները ոչ ռեզիդենտներն են»: Արժույթի միջազգային հիմնադրամը օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները դասում է որպես ֆինանսական կենտրոնների երրորդ դաս՝ միջազգային ֆինանսական կենտրոններով և տարածաշրջանային ֆինանսական կենտրոններով: Մեկ ֆինանսական կենտրոնը կարող է պատկանել ֆինանսական կենտրոնների մի քանի դասերի (օրինակ՝ Սինգապուրը տարածաշրջանային ֆինանսական կենտրոն է և օֆշորային ֆինանսական կենտրոն):

Կարիբյան ավազանը, ներառյալ Կայմանյան կղզիները, Բրիտանական Վիրջինյան կղզիները և Բերմուդյան կղզիները, ունի մի քանի խոշոր օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ, որոնք նպաստում են միլիարդավոր դոլարների արժողությամբ առևտրին և ներդրումներին ամբողջ աշխարհում:

2000 թվականի ապրիլ-հունիս ամիսներին Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ֆինանսական կայունության ֆորումը կազմել է 42-46 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների առաջին ցանկը՝ օգտագործելով որակական մոտեցում: 2007 թվականի ապրիլին Արժույթի միջազգային հիմնադրամը կազմել է 22 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վերանայված քանակական ցանկ, իսկ 2018 թվականի հունիսին՝ ութ խոշոր օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վերանայված քանակական ցանկ, որոնք պատասխանատու են օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ֆինանսական հոսքերի 85%-ի համար, որոնց թվում են Իռլանդիան, Կարիբյան ավազանը, Լյուքսեմբուրգը, Սինգապուրը, Հոնկոնգը և Նիդեռլանդները: Արտարժույթի և կապիտալի վերահսկողության վերացումը, որը 1960-ական և 1970-ական թվականներին բազմաթիվ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ստեղծման և օգտագործման վաղ շարժիչ ուժն էր, հարկման և/կամ կարգավորող ռեժիմները դարձրել են 1980-ական թվականներից սկսած օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների օգտագործման հիմնական պատճառները: Արժույթի միջազգային հիմնադրամի, Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության, Ֆինանսական գործողությունների աշխատանքային խմբի նախաձեռնություններից 2000 թվականից ի վեր առաջընթացը զգալիորեն թուլացրել է օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների կարգավորող գրավչությունը:

Հարկային չեզոքությունը տերմին է, որն օֆշորային ֆինանսական կենտրոններն օգտագործում են իրավական կառուցվածքները նկարագրելու համար, որտեղ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը որևէ կորպորատիվ հարկ, տուրք կամ ԱԱՀ չի գանձում կորպորատիվ կազմակերպության մեջ մտնող, դրա ընթացքում կամ դրանից դուրս գալուց (օրինակ՝ առանց պահումների հարկերի): Հայտնի օրինակներ են իռլանդական որակավորված ներդրողների այլընտրանքային ներդրումային ֆոնդը և Կայմանյան կղզիների ազատված ընկերությունը, որն օգտագործվում է ներդրումային ֆոնդերում, կորպորատիվ կառուցվածքային կազմակերպություններում և ակտիվների արժեթղթավորման մեջ: Շատ ցամաքային իրավասություններ նույնպես ունեն համարժեք հարկային չեզոքություն իրենց ներդրումային ֆոնդերի ոլորտներում, ինչպիսիք են Միացյալ Թագավորությունը, Միացյալ Նահանգները և Ֆրանսիան: Այս կազմակերպությունների մակարդակով հարկային չեզոքությունը նշանակում է, որ հարկերը չեն վճարվում օֆշորային ֆինանսական կենտրոնում, այլ այն տարածքներում, որտեղ ներդրողները հարկային ռեզիդենտներ են: Եթե օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը հարկ գանձեր, դա շատ դեպքերում նույն չափով կնվազեցներ ներդրողների հարկային ռեզիդենտների վայրերում վճարված հարկը՝ նույն գործունեության կրկնակի հարկումից խուսափելու սկզբունքներով։

2013-14 թվականների հետազոտությունները ցույց են տվել, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները համաշխարհային հարստության 8-10%-ը պահում էին հարկային առումով չեզոք կառուցվածքներում և հանդես էին գալիս որպես կենտրոններ, մասնավորապես՝ ԱՄՆ միջազգային ընկերությունների համար՝ կորպորատիվ հարկերից խուսափելու համար՝ բազայի էրոզիայի և շահույթի տեղափոխման գործիքների միջոցով: 2017 թվականի ուսումնասիրությունը օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի ընկալումը բաժանել է 24 Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների, որոնցում անհամաչափ մեծ արժեք է անհետանում տնտեսական համակարգից, և հինգ Conduit օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների, որոնց միջոցով անհամաչափ մեծ արժեք է տեղափոխվում դեպի Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ: 2018 թվականի հունիսին հետազոտությունը ցույց է տվել, որ խոշոր ցամաքային միջազգային ֆինանսական կենտրոնները, այլ ոչ թե օֆշորային միջազգային ֆինանսական կենտրոնները, դարձել էին կորպորատիվ հարկերից խուսափելու բազայի էրոզիայի և շահույթի տեղափոխման սխեմաների գերիշխող վայրեր, ինչը տարեկան արժեցել է 200 միլիարդ ԱՄՆ դոլարի կորցրած հարկային եկամուտներ: Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2018 թվականի հունիսին անցկացված համատեղ ուսումնասիրությունը ցույց է տվել, որ արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոններից դեպի բարձր հարկեր ունեցող երկրներ կատարված արտասահմանյան ուղղակի ներդրումների մեծ մասը ծագում է բարձր հարկեր ունեցող երկրներից (օրինակ՝ Մեծ Բրիտանիան ինքնին երկրորդ խոշորագույն ներդրողն է՝ արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների միջոցով)[6][7]:

Սահմանումներ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Սինգապուրի բորսա, SGX կենտրոն, Սինգապուր։
Ամստերդամի ֆոնդային բորսա, Ամստերդամ, Նիդեռլանդներ։ Նիդեռլանդները աշխարհի ամենամեծ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնն է, 5-րդ խոշորագույն համաշխարհային օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը և 4-րդ խոշորագույն ստվերային բանկային օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը[3]։

Հիմնական սահմանում

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի սահմանումը սկիզբ է առնում Դաֆրիի և ՄաքԳիդիի (1978 թվական) և ՄաքՔարթիի (1979 թվական) ակադեմիական աշխատանքներից, որոնք վերաբերում են այնպիսի քաղաքների, տարածքների կամ երկրների, որոնք գիտակցված ջանքեր են գործադրել օֆշորային բանկային բիզնեսը, այսինքն՝ ոչ ռեզիդենտ արտարժույթով արտահայտված բիզնեսը ներգրավելու համար՝ թույլ տալով համեմատաբար ազատ մուտք և ընդունելով ճկուն վերաբերմունք հարկերի, տուրքերի և կարգավորման հարցում»: Արժույթի միջազգային հիմնադրամի պատմական սահմանման՝ 2007 թվականի ապրիլին կատարված վերանայումը ամփոփել է օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը սահմանող հատկանիշների վերաբերյալ 1978-2000 թվականների ակադեմիական աշխատանքը հետևյալ չորս հիմնական հատկանիշների մեջ, որոնք մինչ օրս արդիական են մնում[5].

  1. Հիմնական կողմնորոշումը դեպի ոչ ռեզիդենտներ,
  2. Բարենպաստ կարգավորող միջավայր,
  3. Ցածր կամ զրոյական հարկման սխեմա,
  4. Ֆինանսական հատվածի չափի և ներքին ֆինանսավորման կարիքների միջև անհամաչափություն։

2000 թվականի ապրիլին այս տերմինը մեծ նշանակություն է ստացել, երբ Ֆինանսական կայունության ֆորումը, որը մտահոգված էր համաշխարհային ֆինանսական կայունության վրա օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների առկայությամբ, զեկույց է կազմել, որում թվարկված էր 42 օֆշորային ֆինանսական կենտրոն։ Ֆինանսական կայունության ֆորումը օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները սահմանելու համար օգտագործել է որակական մոտեցում՝ նշելով, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները հեշտությամբ չեն սահմանվում, բայց դրանք կարող են բնութագրվել որպես իրավասություններ, որոնք գրավում են ոչ ռեզիդենտների բարձր մակարդակի գործունեություն [...], և ոչ ռեզիդենտների բիզնեսի ծավալները զգալիորեն գերազանցում են ներքին բիզնեսի ծավալը[8]։

2000 թվականի հունիսին Արժույթի միջազգային հիմնադրամը ընդունել է Ֆինանսական կայունության ֆորումի առաջարկությունը՝ ուսումնասիրելու օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ազդեցությունը համաշխարհային ֆինանսական կայունության վրա։ 2000 թվականի հունիսի 23-ին Արժույթի միջազգային հիմնադրամը հրապարակել է աշխատանքային փաստաթուղթ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վերաբերյալ, որը ընդլայնել է Ֆինանսական կայունության ֆորումի ցանկը՝ հասցնելով այն 46 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների, բայց բաժանել է երեք խմբի՝ հիմնվելով օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի միջազգային չափանիշներին հետևելու և համագործակցության մակարդակի վրա[9]։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի փաստաթղթում օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները դասակարգվել են որպես ֆինանսական կենտրոնների երրորդ տեսակ և դասավորվել են կարևորության կարգով՝ Միջազգային ֆինանսական կենտրոն, Տարածաշրջանային ֆինանսական կենտրոններ և օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ, և սահմանվել է օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը հետևյալ կերպ.

Ըստ ավելի գործնական սահմանման՝ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնն այն կենտրոնն է, որտեղ ֆինանսական ոլորտի գործունեության մեծ մասը տեղի է ունենում օֆշորային մակարդակում՝ հաշվեկշռի երկու կողմերում (այսինքն՝ ֆինանսական հաստատությունների մեծ մասի պարտավորություններն ու ակտիվները ոչ ռեզիդենտներ են), որտեղ գործարքները սկսվում են այլուր, և որտեղ ներգրավված հաստատությունների մեծ մասը վերահսկվում է ոչ ռեզիդենտների կողմից։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2000 թվականի հունիսին հրապարակած փաստաթղթում թվարկված էին օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների երեք հիմնական հատկանիշներ[9].

  1. Իրավասություններ, որոնք ունեն համեմատաբար մեծ թվով ֆինանսական հաստատություններ, որոնք հիմնականում գործունեություն են ծավալում ոչ ռեզիդենտների հետ, և
  2. Ներքին տնտեսությունները ֆինանսավորելու համար նախատեսված ներքին ֆինանսական միջնորդությանը անհամաչափ արտաքին ակտիվներով և պարտավորություններով ֆինանսական համակարգեր, և
  3. Ավելի տարածված են այն կենտրոնները, որոնք մատուցում են հետևյալ ծառայություններից մի քանիսը՝ ցածր կամ զրոյական հարկում, չափավոր կամ թույլ ֆինանսական կարգավորում, բանկային գաղտնիք և անանունություն։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի՝ 2007 թվականի ապրիլին արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների վերաբերյալ հրապարակած հաջորդ հոդվածում սահմանվել է արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների սահմանման քանակական մոտեցում, որը, ըստ հոդվածի, բնութագրվում է հետևյալ սահմանմամբ[5].

Օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը երկիր կամ իրավասություն է, որը ֆինանսական ծառայություններ է մատուցում ոչ ռեզիդենտներին այնպիսի մասշտաբով, որը անհամաչափ է իր ներքին տնտեսության չափին և ֆինանսավորմանը։

Հղում դեպի օֆշորային գոտիներ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Ֆինանսական կայունության ֆորումի և Արժույթի միջազգային հիմնադրամի (Ֆինանսական կայունության ֆորում) տրած ակադեմիական սահմանումը կենտրոնանում էր ոչ ռեզիդենտների գործունեության արդյունքի վրա տվյալ վայրում (օրինակ՝ տեղական տնտեսությանը անհամաչափ ֆինանսական հոսքեր), այլ ոչ թե այն պատճառի վրա, որ ոչ ռեզիդենտները որոշում են ֆինանսական գործունեություն ծավալել տվյալ վայրում: Այնուամենայնիվ, 1970-ականների վերջին օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վերաբերյալ վաղ ակադեմիական հոդվածներից և Ֆինանսական կայունության ֆորումի և Արժույթի միջազգային հիմնադրամի հետաքննություններից ի վեր, մշտապես նշվել է, որ հարկային պլանավորումը օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների գործունեության բազմաթիվ շարժիչ ուժերից միայն մեկն է: Մյուսները ներառում են գործարքների կառուցվածքավորում և ակտիվների պահպանում չեզոք իրավասության մեջ՝ անգլիական ընդհանուր իրավունքի վրա հիմնված օրենքներով, բարենպաստ/հարմարեցված կարգավորումներով կամ կարգավորող արբիտրաժով, ինչպես օրինակ՝ Լիբերիայի նման օֆշորային ֆինանսական կենտրոններում, որոնք կենտրոնանում են նավագնացության վրա:

2000 թվականի ապրիլ-հունիս ամիսներին, երբ Ֆինանսական կայունության ֆորումի և Արժույթի միջազգային հիմնադրամը կազմել են օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցուցակներ, ակտիվիստական խմբերը ընդգծել են նմանությունը իրենց հարկային ապաստարանների ցուցակների հետ[10]: 2000 թվականից սկսած Արժույթի միջազգային հիմնադրամը և Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպությունը խոշոր նախագծեր են իրականացվել՝ տվյալների թափանցիկությունը և միջազգային չափանիշներին ու կանոնակարգերին համապատասխանությունը բարելավելու համար այն իրավասություններում, որոնք Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպությունը որակել էին որպես օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ և/կամ օֆշորային գոտիներ: Բանկային գաղտնիության կրճատումը մասամբ պայմանավորված էր այս նախագծերով, ինչպես նաև անօրինական ֆինանսական հոսքերի դեմ պայքարի համաշխարհային առաջընթացով, ինչպես նաև փողերի լվացման դեմ պայքարի օրենսդրության և կանոնակարգերի շնորհիվ: Օֆշորային գոտիներն ու օֆշորային ֆինանսական կենտրոններն ուսումնասիրող գիտնականներն այժմ կարողանում են տարբերակել այն իրավասությունները, որոնք օգտագործվում են բազայի քայքայման և շահույթի տեղափոխման գործունեության մեջ, և այն իրավասությունները, որոնք պարզապես հարկային առումով չեզոք, անցումային իրավասություններ են, ինչպիսիք են Կայմանյան կղզիները, Բրիտանական Վիրջինյան կղզիները և Բերմուդյան կղզիները[11]:

Շատ առաջատար օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ վերջերս ներդրել են առաջարկվող օրենսդրություն՝ բազայի քայքայումը և շահույթի տեղափոխումը նվազեցնելու կամ վերացնելու համար: Կայմանյան կղզիների, Բրիտանական Վիրջինյան կղզիների և Բերմուդյան կղզիների նման իրավասությունները պարզել են, որ իրենց բիզնես ընկերությունների ավելի քան 90%-ը դուրս է եկել շրջանակներից, քանի որ իրենց հիմնական արդյունաբերությունը չի սպասարկում բազայի քայքայման և շահույթի տեղափոխման ռազմավարությունները[12]:

Conduit և Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների բացահայտում. CORPNET-ի գլոբալ կապերի ցանցը բաժանված է Conduit արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների և Sink արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների[13][14]։
Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկը՝ դասավորված ըստ մասշտաբի (ցույց է տալիս Մեծ Բրիտանիայից կախումը)։

Մինչդեռ 2010 թվականից սկսած որոշ հետազոտողներ սկսել են հարկային ապաստարաններն ու արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնները համարել գործնականում հոմանիշներ, Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպությունը և ԵՄ-ն գնացին այլ ուղղությամբ՝ կախված իրենց ցանկալի արդյունքից: Մինչև 2017 թվականը, և արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոններում և որոշ ցամաքային միջազգային ֆինանսական կենտրոններում կարգավորիչ փոփոխությունների երկար տարիներից հետո, Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության «հարկային ապաստարանների» ցանկում ներառված էր միայն Տրինիդադը և Տոբագոն, որը միջազգային ֆինանսական առաջատար կենտրոն չէ: Հատկանշական է, որ ԵՄ անդամները պարբերաբար չեն ստուգվում ակտիվիստների, այդ թվում՝ ԵՄ-ի կողմից: Oxfam-ը, որն ունի կազմակերպություններ և գործունեություն Լիխտենշտեյնի, Լյուքսեմբուրգի, Նիդեռլանդների և Դելավերի նման իրավասություններում, դարձել է արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների ակնառու քննադատ և հարկային արդարադատության ցանցի հետ համատեղ զեկույցներ է պատրաստել՝ փորձելով ներկայացնել նրանց տեսակետը: Մասնագետներ և գիտնականները դրանք լայնորեն վարկաբեկել են, և TJN-ի ականավոր ղեկավարները հրաժարական են տվել՝ բողոքելով, որ զեկույցները չեն կազմել գիտակ հարկային փորձագետներ և կազմվել են ցանկալի արդյունք ներկայացնելու համար, ինչը խաթարում է ագրեսիվ հարկային պլանավորման և անօրինական միջոցների հոսքերի զսպման բարեխղճորեն գործադրվող ջանքերը:

2017 թվականի հուլիսին Ամստերդամի համալսարանի CORPNET խումբն անտեսել է հարկային ապաստարանի ցանկացած սահմանում և հետևել է քանակական մոտեցման՝ վերլուծելով Orbis տվյալների բազայում առկա 98 միլիոն գլոբալ կորպորատիվ կապերը[13][14]: CORPNET-ը օգտագործել է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2007 թվականի օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների աշխատանքային փաստաթղթում ներկայացված տեխնիկայի մի տարբերակ[5], և դասակարգել է իրավասությունները՝ միջազգային կորպորատիվ կապերի մասշտաբով՝ համեմատած տեղական տնտեսությունից ստացված կապերի հետ: Բացի այդ, CORPNET-ը բաժանել է արդյունքում ստացված օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները իրավասությունների, որոնք գործում էին որպես կորպորատիվ կապերի վերջնակետ, և իրավասությունների, որոնք գործում էին որպես կորպորատիվ կապերի հանգույցներ:

CORPNET-ի Conduit և Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ուսումնասիրությունը օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի ըմբռնումը բաժանել է երկու դասակարգման[13][14].

  • 24 Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ. իրավասություններ, որոնցում անհամաչափ արժեքի քանակ անհետանում է տնտեսական համակարգից (օրինակ՝ ավանդական հարկային ապաստարանները):
  • 5 Conduit օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ. իրավասություններ, որոնց միջոցով անհամաչափ մեծ քանակությամբ արժեք է տեղափոխվում դեպի Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ (օրինակ՝ ժամանակակից կորպորատիվ օֆշորային գոտիներ։ Conduit գոտիներ են՝ Նիդեռլանդներ, Միացյալ Թագավորություն, Շվեյցարիա, Սինգապուր և Իռլանդիա):

Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները ապավինում են Conduit օֆշորային ֆինանսական կենտրոններին՝ բարձր հարկերով վայրերից միջոցները վերաուղղորդելու համար՝ օգտագործելով բազայի քայքայման և շահույթի տեղափոխման գործիքներ, որոնք կոդավորված և ընդունված են Conduit օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի երկկողմ հարկային պայմանագրերի լայն ցանցերում: Քանի որ Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոններն ավելի սերտորեն կապված են ավանդական օֆշորային գոտիների հետ, դրանք հակված են ունենալ ավելի սահմանափակ պայմանագրային ցանցեր:

CORPNET-ի Conduit օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների և Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների լավագույն հինգ ցուցակները համընկնում էին Hines 2010 թվականի օֆշորային գոտիների ցուցակի լավագույն 10 դրախտներից 9-ի հետ, տարբերվելով միայն Միացյալ Թագավորությունում, որը իր հարկային օրենսգիրքը վերափոխել է միայն 2009-12 թվականներին՝ «համաշխարհային» կորպորատիվ հարկային համակարգից «տարածքային» կորպորատիվ հարկային համակարգի:

CORPNET-ի բոլոր Conduit օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները և CORPNET-ի 10 լավագույն Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոններից ութը հայտնվել են Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2007 թվականի 22 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում: Այնուամենայնիվ, այս տեսական աշխատանքը կասկածի տակ է դրվել: CORPNET-ի չափանիշներով Sink իրավասություններից շատերը ապացուցել են, որ խողովակային իրավասություններ են: Երբ ընդունվել է տնտեսական էության մասին օրենսդրությունը, Կայմանյան կղզիների և Բրիտանական Վիրջինյան կղզիների նման վայրերում գործող գրեթե բոլոր ընկերությունները դուրս էին գործողության շրջանակից, քանի որ բազայի քայքայումը և շահույթի տեղափոխումը համապատասխան ոլորտ չեն այդ իրավասություններում: Այդ իրավասություններն ավելի շատ կենտրոնանում են ներդրումային ֆոնդերի վրա, որոնք ինքնին խողովակային միջոցներ են, որտեղ ներդրողները չեն հարկվում օֆշորային ֆինանսական կենտրոնում, այլ լիովին այնտեղ, որտեղ նրանք հարկային ռեզիդենտ են[12]:

Խմբեր

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Ֆինանսական կայունության ֆորումի և Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2000 թվականի ցանկը

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Հետևյալ 46 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները վերցված են Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2007 թվականի հունիսին հրապարակված տեղեկանքից, որը որակական մոտեցում է կիրառել օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները նույնականացնելու համար[9]։ և որը ներառել է նաև 2000 թվականի ապրիլին հրապարակված Ֆինանսական կայունության ֆորումի ցանկը, որը նույնպես որակական մոտեցում է կիրառել 42 օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ նույնականացնելու համար[8]։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի խումբ I*

  1. Գերնսի
  2. Հոնկոնգ
  3. Իռլանդիա
  4. Մեն կղզի
  5. Ջերսի
  6. Լյուքսեմբուրգ
  7. Սինգապուր
  8. Շվեյցարիա

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի խումբ II*

  1. Անդորրա
  2. Բահրեյն
  3. Բարբադոս
  4. Բերմուդա
  5. Ջիբրալթար
  6. Մակաո
  7. Մալայզիա (Լաբուան)
  8. Մալթա
  9. Մոնակո

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի խումբ III*

  1. Անգուիլա
  2. Անտիգուա և Բարբուդա
  3. Արուբա
  4. Բահամյան կղզիներ
  5. Բելիզ
  6. Բրիտանական Վիրջինյան կղզիներ
  7. Կայմանյան կղզիներ
  8. Կուկի կղզիներ
  9. Կոստա Ռիկա
  10. Կիպրոս
  11. Դոմինիկա‡
  12. Գրենադա‡
  13. Լիբանան
  14. Լիխտենշտեյն
  15. Մարշալյան կղզիներ
  16. Մավրիկիոս
  17. Մոնսերատ‡
  18. Նաուրու
  19. Նիդեռլանդական Անտիլյան կղզիներ
  20. Նիուե
  21. Պանամա
  22. Պալաու‡
  23. Սամոա
  24. Սեյշելյան կղզիներ
  25. Սենթ Քիթս և Նևիս
  26. Սենթ Լյուսիա
  27. Սենթ Վինսենթ և Գրենադիններ
  28. Թերքս և Քայքոս կղզիներ
  29. Վանուատու

(*) Խմբերը ներկայացված են Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2000 թվականի հունիսի դասակարգման համաձայն՝

  1. I խումբ. ընդհանուր առմամբ դիտվում է որպես համագործակցող, բարձր որակի վերահսկողություն ունեցող, որը մեծ մասամբ համապատասխանում է միջազգային չափանիշներին
  2. II խումբ. ընդհանուր առմամբ համարվում է վերահսկողության և համագործակցության ընթացակարգեր ունեցող, բայց որտեղ իրական կատարողականը ցածր է միջազգային չափանիշներից, և կա զգալի բարելավման տեղ
  3. III խումբ. ընդհանուր առմամբ համարվում է ցածր որակի վերահսկողություն ունեցող և/կամ վերահսկիչների հետ չհամագործակցող, և միջազգային չափանիշներին հետևելու քիչ կամ ընդհանրապես չփորձող

(‡) Դոմինիկան, Գրենադան, Մոնսերատը և Պալաուն չէին ներառվել Ֆինանսական կայունության ֆորումի 2000 թվականի ապրիլի 42 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում, սակայն ընդգրկվել էին Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2000 թվականի հունիսի 46 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2007 թվականի ցանկը

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Հետևյալ 22 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները վերցված են Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2007 թվականի ապրիլի աշխատանքային փաստաթղթից, որը օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները նույնականացնելու համար օգտագործել է խիստ քանակական մոտեցում (միայն այն դեպքում, երբ կոնկրետ տվյալներ հասանելի էին)[5]:

  1. Բահամյան կղզիներ†
  2. Բահրեյն†
  3. Բարբադոս†
  4. Բերմուդյան կղզիներ†
  5. Կայմանյան կղզիներ†
  6. Կիպրոս†
  7. Գերնսի†
  8. Հոնկոնգ†
  9. Իռլանդիա†
  10. Մեն կղզի†
  11. Ջերսի†
  12. Լատվիա
  13. Լյուքսեմբուրգ†
  14. Մալթա†
  15. Մավրիկիոս†
  16. Նիդեռլանդներ†
  17. Պանամա†
  18. Սինգապուր†
  19. Շվեյցարիա†
  20. Միացյալ Թագավորություն
  21. Ուրուգվայ
  22. Վանուատու†

(†) 2000 թվականի ապրիլին Ֆինանսական կայունության ֆորումի կազմած 42 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում, ինչպես նաև Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2000 թվականի հունիսին կազմված 46 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ցանկը ներառում է բոլոր 5 խոշորագույն Conduit օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները՝ Նիդեռլանդներ, Միացյալ Թագավորություն, Շվեյցարիա, Սինգապուր և Իռլանդիա։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ցանկը ներառում է 10 խոշորագույն Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոններից 8-ը՝ բացակայող Բրիտանական Վիրջինյան կղզիները (տվյալները հասանելի չէին) և Թայվանը (2007 թվականին խոշոր օֆշորային ֆինանսական կենտրոն չէր)։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2018 թվականի ցանկ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Հետևյալ ութ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները (որոնք նաև կոչվում են անցումային տնտեսություններ) Արժույթի միջազգային հիմնադրամի աշխատանքային փաստաթղթում համատեղ նույնականացվել են որպես կառուցվածքային միջոցների մեջ աշխարհի ներդրումների 85%-ի պատասխանատուներ[6]։

Միջազգային ֆինանսական կենտրոն, Հոնկոնգ։ Հոնկոնգը երրորդ խոշորագույն Sink օֆշորային ֆինանսական կենտրոնն է և ութերորդ խոշորագույն համաշխարհային օֆշորային գոտիը[3]։
Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2018 թվականի ութ խոշոր անցումային օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների համեմատությունը[6] այլ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վարկանիշների հետ․
Արժույթի միջազգային հիմնադրամ՝ խոշոր օֆշորային ֆինանսական կենտրոն(այբբենական կարգով)[6] Համաշխարհային օֆշորային գոտիների բազայի քայքայում և շահույթի տեղափոխում[3] Գլոբալ ստվերային բանկերի վարկանիշ[15]
Բերմուդյան կղզիներ† 9 n.a
Բրիտանական Վիրջինյան կղզիներ 2 n.a
Կայմանյան կղզիներ† 2 1
Հոնկոնգ† 8 5
Իռլանդիա† 1 3
Լյուքսեմբուրգ† 6 2
Նիդեռլանդներ† 5 4
Սինգապուր† 3 8

(†) 2000 թվականի ապրիլին Ֆինանսական կայունության ֆորումի կազմած 42 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում, 2000 թվականի հունիսին Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կազմած 46 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում և 2007 թվականի ապրիլին Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կազմած 22 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ցանկը ներառում է Conduit ամենամեծ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններից երեքը՝ Նիդեռլանդներ, Սինգապուր և Իռլանդիա։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ցանկը ներառում է հինգ ամենամեծ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններից չորսը՝ բացակայում է Ջերսին (չորրորդ խոշորագույն օֆշորային ֆինանսական կենտրոն), բայց ներառում է Կայմանյան կղզիները (տասներորդ խոշորագույն օֆշորային ֆինանսական կենտրոն)։

Ֆինանսական կայունության ֆորումի 2018 թվականի ստվերային բանկերի օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Ստվերային բանկային համակարգը արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների համար հիմնական ծառայությունների ոլորտ է: Ֆինանսական կայունության ֆորումը ամեն տարի զեկույց է կազմում գլոբալ ստվերային բանկային գործունեության կամ այլ ֆինանսական միջնորդների վերաբերյալ: Արժույթի միջազգային հիմնադրամի տարբեր ցուցակների նման մեթոդով, Ֆինանսական կայունության ֆորումը իր 2018 թվականի զեկույցում կազմում է աղյուսակ այն վայրերի վերաբերյալ, որտեղ ներքին ՀՆԱ-ի համեմատ ամենաբարձր կոնցենտրացիան ունեն այլ ֆինանսական միջնորդների/ստվերային բանկային ֆինանսական ակտիվները, այդպիսով ստեղծելով «ստվերային բանկային գործունեության արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների» դասակարգված աղյուսակ[15]:

Հակազդեցություններ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Մեծ Բրիտանիայի հարկային և մաքսային ծառայության արտասահմանյան հարկերից խուսափելու պաստառ, 2014 թվականի փետրվար

Օֆշորային ֆինանսները մեծ ուշադրության առարկա դարձան 2000 թվականին Արժույթի միջազգային հիմնադրամի Ֆինանսական կայունության ֆորումի և օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վերաբերյալ զեկույցներից ի վեր, ինչպես նաև 2009 թվականի ապրիլին G20 հանդիպումից՝ ֆինանսական ճգնաժամի գագաթնակետին, երբ պետությունների ղեկավարները որոշել են «միջոցառումներ ձեռնարկել» ոչ համագործակցող իրավասությունների դեմ[16]: Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության, փողերի լվացման դեմ պայքարի ֆինանսական գործողությունների աշխատանքային խմբի և Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ղեկավարած նախաձեռնությունները ազդեցություն են ունեցել օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ոլորտում որոշ չարաշահումների զսպման վրա, չնայած դա կհանգեցնի օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ոլորտին դեպի ինստիտուցիոնալ և կորպորատիվ հաճախորդների համար հարկերի վրա կենտրոնացում: Համաշխարհային բանկի 2019 թվականի Համաշխարհային զարգացման զեկույցը աշխատանքի ապագայի վերաբերյալ աջակցում է[17] կառավարության կողմից հարկերից խուսափումը զսպելու ջանքերի ավելացմանը[18]:

  1. Փողերի լվացում. 2000 թվականին Ֆինանսական գործողությունների աշխատանքային խումբը սկսել է գնահատել բոլոր երկրների համագործակցությունը փողերի լվացման դեմ ծրագրերում: Հաջորդ տարիների ընթացքում Ֆինանսական գործողությունների աշխատանքային խումբը նկատել է ինչպես կարգավորման, այնպես էլ իրականացման զգալի խստացում: Հիմնական ֆինանսական կազմակերպությունների մեծ մասը ամրապնդեց փողերի լվացման և հանցավոր ֆինանսական գործունեությանը վերաբերող իրենց ներքին կանոնակարգերը:
  2. Հարկերից խուսափում. Նմանապես, 2000 թվականին Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպությունը սկսեց ավանդական հարկային ապաստարաններին ավելի մեծ համապատասխանություն պարտադրելու քաղաքականություն՝ ավելացնելով տվյալների փոխանակման և թափանցիկության պահանջները՝ Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության հարկային ապաստարանների սև ցուցակում ընդգրկվելուց խուսափելու համար։ Մինչդեռ ԱՄՆ-ի առարկությունները սահմանափակել են Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության ազդեցությունը հարկային ապաստարանների վրա, տեղեկատվության բացահայտման աճը թույլ տվեց հարկային գիտնականներին օգտագործել ավելի քանակական մեթոդներ՝ հարկերից խուսափումը բացահայտելու համար։
  3. Ֆինանսական և բանկային գաղտնիք․ 2000 թվականի ապրիլին Ֆինանսական կայունության ֆորումի արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների զեկույցը, որը մեկնարկել է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների 2000 թվականի հունիսի նախաձեռնությունը, հանգեցրել է արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոններում ֆինանսական հաստատությունների կողմից տվյալների բացահայտման և ֆինանսական հաշվետվությունների ավելացման գործընթացի։ Այն նաև հանգեցրել է ավելի կոնկրետ սահմանափակումների «բանկային գաղտնիքի» ոլորտում, որի նկատմամբ Արժույթի միջազգային հիմնադրամն ավելի մեծ վերահսկողություն ունի, և որը, ի վերջո, վերացրել է արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների և հարկային դրախտների պատմական սահմանումների միջև հիմնական տարբերությունների մեծ մասը։

Հարկային ծառայություններ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
ԵՄ հանձնաժողովի ուրվագիծն Իռլանդիայում Էփլի հիբրիդային-կրկնակի իռլանդական բազայի քայքայման և շահույթի տեղափոխման հարկային կառուցվածքի վերաբերյալ, որը օգտագործում էր երկու մասնաճյուղ մեկ ընկերության ներսում՝ հիմնվելով Իռլանդիայի եկամուտների հանձնակատարների 1991 և 2007 թվականների մասնավոր որոշումների վրա[19]:

1978-ից 2000 թվականներին օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վերաբերյալ վաղ հետազոտությունները բացահայտել են ոչ ռեզիդենտների՝ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ օգտագործելու պատճառները՝ իրենց սեփական իրավասության ֆինանսական համակարգի փոխարեն (որը շատ դեպքերում ավելի զարգացած էր, քան օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը): Այս ցուցակներում հիմնական պատճառներն էին[5].

  1. Ցածր հարկում (Դաֆի և Գիդի (1978 թ․); Մաքքարթի (1979 թ․); Ջոնսթոն (1982 թ․); Պարկ (1994); Էրիկո և Մուսալեմ (1999 թ․))
  2. Բարենպաստ կանոնակարգեր (Դաֆի և Գիդի (1978 թ․); Մաքքարթի (1979 թ․); Ջոնսթոն (1982 թ․); Էրիկո և Մուսալեմ (1999 թ․))
  3. Կառավարեք արժույթի և կապիտալի վերահսկողության շուրջ (Ջոնսթոն (1982 թ․); Պարկ (1994 թ․); Արժույթի միջազգային հիմնադրամ (1995 թ․); Հեմփթոն (1996 թ․)):

Երրորդ պատճառը՝ «Կառավարել արժույթի և կապիտալի վերահսկողության շուրջ», վերացավ ֆինանսական շուկաների գլոբալիզացիայի և ազատ լողացող փոխարժեքի մեխանիզմների արդյունքում և 2000 թվականից հետո այլևս չի հիշատակվում հետազոտություններում։ Երկրորդ պատճառը՝ «Հաջող կանոնակարգեր», նույնպես զգալիորեն թուլացավ, բայց ոչ ամբողջությամբ, միջազգային ֆինանսական կենտրոններում և հարկային ապաստաններում միասնական ստանդարտներ և կարգավորող համապատասխանություն խթանող Միջազգային դրամային հիմնադրամի–Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության–Ֆինանսական գործողությունների աշխատանքային խմբի նախաձեռնությունների հետևանքով (2000 թվականից հետո)[20][21]։ Օրինակ՝ թեև ԵՄ–28-ում գտնվում են աշխարհի խոշորագույն ֆինանսական օֆշորային կենտրոններից մի քանիսը (օր.՝ Իռլանդիան և Լյուքսեմբուրգը), այդ ԵՄ–օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները չեն կարող առաջարկել կարգավորող միջավայր, որը տարբերվում է ԵՄ–28 այլ իրավասություններից[22]։

Այս ավելի վաղ ռեժիմները այլևս չեն առնչվում ժամանակակից աշխարհին։ Յուրաքանչյուր օֆշորային ֆինանսական կենտրոն սովորաբար ունի մեկ կամ մի քանի հիմնական գործարար ոլորտ, որոնք գերակշռում են իրենց արդյունաբերության մեջ։ Գլխավորապես (բայց ոչ բացառապես) Կայմանյան կղզիները և Բրիտանական Վիրջինյան կղզիները ներդրումային հիմնադրամների իրավասություններ են, ինչպես նաև կառուցվածքային ֆինանսավորման և խոշոր ակտիվների (օր.՝ ենթակառուցվածքներ, առևտրային անշարժ գույք) հոլդինգ ընկերությունների գործիքներ կամ հատուկ նշանակության կազմակերպություններ՝ ներդրումներ կատարելու համար այնպիսի իրավասություններում, որոնց իրավական և դատական համակարգերը պակաս վստահելի են, օրինակ՝ Չինաստան, Ռուսաստան կամ Հնդկաստան։ Բերմուդայում մեծ վերաապահովագրական արդյունաբերություն կա, և Կայմանի ապահովագրական ոլորտը նույնպես այժմ մրցունակ է։

2013 թվականի օգոստոսին Գաբրիել Զուկմանը ցույց է տվել, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններում պահվում է աշխարհի հարստության մինչև 8–10 %-ը հարկային չեզոք կառուցվածքներում։ Հաճախ խառնվում են այն պատճառները, թե ինչու են մասնավոր կապիտալի ֆոնդերը և հեջ ֆոնդերը ստեղծվում օֆշորային ֆինանսական կենտրոններում, ինչպիսիք են Դելավերը, Կայմանյան կղզիները, Բրիտանական Վիրջինյան կղզիները և Լյուքսեմբուրգը, և որոնցում ներդրումային մենեջերը նույնպես հաճախ գրանցվում է։ Առաջինը կապված է ներդրումային հիմնադրամների հատուկ օրենսդրությունից օգտվելու հետ, որը նախատեսված է մեծ ինստիտուցիոնալ, սուվերեն, բարձր եկամտային կամ զարգացման/կազմակերպությունների ներդրողների համար, որոնք կամ ինքնին համարվում են փորձառու, կամ ունեն հասանելիություն փորձառու խորհրդատվության՝ իրենց չափի հաշվին։ Այս կերպ այդ հիմնադրամները բաց չեն մանրածախ ներդրողների համար, որոնք սովորաբար ներդրումներ են կատարում այնպիսի իրավասություններում, որտեղ ներդրողների պաշտպանության պահանջները ավելի բարձր են։ Զրոյական հարկային դրույքաչափը, ինչպես բազմաթիվ օնշորային հիմնադրամներում, նախատեսված է, որպեսզի շահույթները հարկվեն այն երկրներում, որտեղ հարկային ռեզիդենտ են այն ներդրողները, ովքեր դրանք վաստակել են։ Եթե հարկ գանձվեր հենց հիմնադրամից, ապա այն պետք է հանվեր օնշորային հարկից՝ նույն շահույթի կրկնակի հարկումը կանխելու համար[23]։

Մյուս կողմից՝ ներդրումային մենեջերը հաճախ գրանցվում է ցածր հարկային դրույքաչափ ունեցող օֆշորային ֆինանսական կենտրոնում՝ իր անձնական հարկային պլանավորումն ապահովելու նպատակով[22][24]։

2014 թվականի օգոստոսին Զուկմանը ցույց է տվել, որ ԱՄՆ-ի բազմազգ ընկերություններն օգտագործում են օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները, մասնավորապես՝ հարկային բազայի քայքայման և շահույթի տեղափոխման (անգլ.՝ base erosion and profit shifting) գործարքներ իրականացնելու համար, որպեսզի խուսափեն կորպորատիվ հարկերից։ Զուկմանի աշխատանքը լայնորեն մեջբերվում է, սակայն հաճախ նաև քննադատվում՝ որպես շփոթեցնող և հակափաստական[25]։

Ցույց տալով, որ հարկային բազայի քայքայման և շահույթի տեղափոխման մեծ մասը տեղի է ունենում ԱՄՆ և ԵՄ միջազգային ֆինանսական կենտրոններում, 2015 թվականի առաջին եռամսյակում Էփլն իրականացրել է պատմության մեջ ամենախոշոր նման գործարքը՝ 300 միլիարդ ԱՄՆ դոլարի մտավոր սեփականության ակտիվներ տեղափոխելով Իռլանդիա՝ օգտագործելու «Կանաչ մարզաշապիկ» գործիքը։ 2016 թվականի օգոստոսին ԵՄ հանձնաժողովը նշանակել է պատմության ամենամեծ հարկային տուգանքը՝ 13 միլիարդ ԱՄՆ դոլար, Էփլի դեմ՝ Իռլանդիայում «կրկնակի իռլանդական» սխեման 2004-2014 թվականներին օգտագործելու համար։ 2017 թվականի հունվարին Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպությունը գնահատեց, որ նման գործիքները, որոնք հիմնականում գտնվում են օֆշորային ֆինանսական կենտրոններում, պատասխանատու են տարեկան 100-240 միլիարդ ԱՄՆ դոլարի հարկերից խուսափելու համար։ Այնուամենայնիվ, պետք է նշել, որ զարգացող երկրները հաճախ տառապում են կլեպտոկրատիայից և ազգային հարստության հետ կապված լուրջ կոռուպցիայից, և հարկային բազայի քայքայումը նրանց համար երկրորդական խնդիր է[26]։

2018 թվականի հունիսին Գաբրիել Զուկմանը հրապարակել է զեկույց, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների կորպորատիվ գործիքները պատասխանատու են տարեկան ավելի քան 200 միլիարդ ԱՄՆ դոլարի կորպորատիվ հարկային կորուստների համար, և ներկայացրել է աղյուսակ, որը ցույց էր տալիս աշխարհի ամենախոշոր նման կենտրոնները՝ փաստելով, թե որքանով են համընկնում խոշորագույն հարկային ապաստարանները, խոշորագույն միջանցքային և կլանող օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները և ԱՄՀ 2007 թվականի օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցուցակը[3]։

Նույն ամսին Միջազգային դրամային հիմնադրամի մեկ այլ համատեղ ուսումնասիրություն ցույց է տվել, որ 8 անցումային տնտեսություններ՝ Նիդեռլանդները, Լյուքսեմբուրգը, Հոնկոնգը, Բրիտանական Վիրջինյան կղզիները, Բերմուդան, Կայմանյան կղզիները, Իռլանդիան և Սինգապուրը, միասին ընդունում են աշխարհի հատուկ նպատակով ստեղծված ընկերությունների ներդրումների ավելի քան 85 %-ը։ Կարևոր է, որ այս ընկերությունները լինեն հարկային չեզոք, քանի որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի մակարդակում որևէ հարկ գանձելը կբերի համարժեք նվազեցման ներդրողների երկրներում[6]։

Աղյուսակ 2. Տեղափոխված շահույթներ. Երկիր առ երկիր գնահատականներ (2015)[3]
Զուկմանի օֆշորային գոտի Դասակարգում ըստ

Շահույթի տեղաշարժի

Կորպորատիվ շահույթ (բիլիոն $) Շահույթի տեղաշարժ (բիլիոն $) Գործող հարկի դրույքաչափ (%) Կորպորատիվ հարկ

Շահույթ/Վնաս (%)

Ընդհանուր Տեղական Արտասահմանյան
Իռլանդիա*†Δ⹋ 1 174 58 116 -106 4% 58%
Կարիբյան*‡Δ⹋ 2 102 4 98 -97 2% 100%
Սինգապուր*†Δ⹋ 3 120 30 90 -70 8% 41%
Շվեյցարիա*†Δ 4 95 35 60 -58 21% 20%
Նիդեռլանդներ*†Δ⹋ 5 195 106 89 -57 10% 32%
Լյուքսեմբուրգ*Δ⹋ 6 91 40 51 -47 3% 50%
Պուերտո Ռիկո 7 53 10 43 -42 3% 79%
Հոնկոնգ*‡Δ⹋ 8 95 45 50 -39 18% 33%
Բերմուդյան կղզիներ*‡Δ⹋ 9 25 1 25 -24 0% n.a
Բելգիա 10 80 48 32 -13 19% 16%
ՄալթաΔ 11 14 1 13 -12 5% 90%
Մյուս բոլորները 12 -51

(*) 2010 թվականին Ջեյմս Ռ. Հայնս կրտսերի կազմած 10 խոշորագույն օֆշորային գոտիներից մեկը (Հայնսի 2010 թվականի ցանկ):

(†) 2017 թվականին CORPNET-ը նշել է որպես 5 խոշորագույն օֆշորային գոտիներից մեկը (Իռլանդիա, Սինգապուր, Շվեյցարիա, Նիդեռլանդներ և Միացյալ Թագավորություն):

(‡) 2017 թվականին CORPNET-ը նշել է որպես 5 խոշորագույն ֆինանսական դրախտներից մեկը (Բրիտանական Վիրջինյան կղզիներ, Լյուքսեմբուրգ, Հոնկոնգ, Ջերսի, Բերմուդյան կղզիներ):

(Δ) Նշված է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2007 թվականի 22 օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների ցանկում (Արժույթի միջազգային հիմնադրամը 2007 թվականին չի կարողացել բավարար տվյալներ ստանալ Բրիտանական Վիրջինյան կղզիների վերաբերյալ իր ուսումնասիրության համար, բայց ներառել է Կայմանյան կղզիները):

(⹋) Նշված է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2018 թվականի 8 խոշոր օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների կամ անցումային տնտեսությունների ցանկում (նշենք, որ Կարիբյան ավազանը ներառում է Բրիտանական Վիրջինյան կղզիները և Կայմանյան կղզիները):

Ֆինանսական ծառայություններ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Շվեյցարիայում բանկային գաղտնիքը դաշնային մակարդակով պաշտպանված է 1934 թվականի բանկային գործունեության մասին օրենքով։

Ստվերային բանկային համակարգ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների հետազոտությունները ստվերային բանկային համակարգը բնութագրել են որպես օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների սկզբնական ծառայություն[5]: Ստվերային բանկային համակարգը հնարավորություն է տվել օֆշորային կապիտալի, հիմնականում դոլարների, որոնք 1960-ական և 1970-ական թվականներին խուսափել էին կապիտալի վերահսկողությունից, և, հետևաբար, հիմնական ցամաքային բանկային համակարգերը, վերամշակվել տնտեսական համակարգում՝ միաժամանակ տոկոսներ վճարելով կապիտալի սեփականատիրոջը, այդպիսով խրախուսելով նրանց պահել իրենց կապիտալը արտերկրում: Նրանք ընդգծում են եվրոդոլարների կապիտալի շուկան որպես հատկապես կարևոր:

Այնուամենայնիվ, 1980-ական թվականներին օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների զարգացմանը զուգընթաց պարզ դարձավ, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի բանկերը ոչ միայն վերամշակում էին արտասահմանյան կորպորատիվ գործարքներից ստացված եվրոդոլարները, այլև հարկերից խուսափելուց ստացված կապիտալը (օրինակ՝ գումարները թաքցվում էին օֆշորային գոտիներում), ինչպես նաև այլ հանցավոր և անօրինական աղբյուրներից[5]: Շատ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ, ինչպիսին է Շվեյցարիան, ունեին բանկային գաղտնիքի մասին օրենքներ, որոնք պաշտպանում էին օֆշորային ֆինանսական կենտրոնում գտնվող օֆշորային կապիտալի սեփականատերերի ինքնությունը: Տարիների ընթացքում կարգավորող մարմինների ձեռնարկած միջոցները թուլացրել են օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների բանկային գաղտնիքը տրամադրելու կարողությունը: Սակայն ստվերային բանկային համակարգը շարունակում է մնալ արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնների ծառայությունների հիմնական մասը, և Ֆինանսական կայունության ֆորումի ներկայացրած ստվերային բանկային գործունեության հիմնական վայրերի ցանկը ներառում է բոլոր ճանաչված արտասահմանյան ֆինանսական կենտրոնները[15]:

Ֆինանսական ակտիվները ներկայացված են որպես ՀՆԱ-ի մասնաբաժին։ Աղբյուր՝ Զարգացած տնտեսությունների ֆինանսական համակարգերի ցուցակ (որտեղ 2016 թվականի ՀՆԱ-ի ընդհանուր ֆինանսական ակտիվների տոկոսը գերազանցում է 900%)[15]
Գտնվելու վայրը Բանկեր այլ ֆինանսական միջնորդ (Ստվերային բանկ) Ապահովագրություն և կենսաթոշակ Հանրային հատված Կենտրոնական բանկ Ընդհանուր
Կայմանյան կղզիներ 34,171 211,844 1,900 21 5 247,941
Լյուքսեմբուրգ 1,414 24,675 342 371 26,803
Իռլանդական Հանրապետություն 215 1,333 142 31 31 1,751
Նիդեռլանդներ 319 855 263 42 1,480
Հոնկոնգ 829 77 134 2 145 1,188
Միացյալ Թագավորություն 591 309 211 27 1,138
Շվեյցարիա 376 283 205 113 977
Սինգապուր 613 99 140 89 942

Պաշտպանություն

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Ավելի լավ կանոնակարգեր

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Վերջերս օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները դարձել են կարգավորման առաջատարներ՝ գործելով ավելի բարձր չափանիշներով, քան օֆշորային իրավասությունները, և ունենալով առաջադեմ իրավական համակարգեր՝ բարդ առևտրային դատարաններով և արբիտրաժային կենտրոններով: Քանի որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները պատրաստ են ստեղծել իրավական կառուցվածքներ ակտիվների լայն դասերի համար, ներառյալ ներդրումային ֆոնդերը, մտավոր սեփականության ակտիվները, կրիպտոարժույթային ակտիվները և ածխածնային վարկային ակտիվները, կա արդարացում, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները հաճախ ձգտում են լինել որոշակի տեսակի կարգավորման առաջնագծում[27]:

Շատ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ ունեն ստուգված իրական սեփականության և տնօրենների գրանցամատյաններ, որոնք, չնայած դեռևս հրապարակային չեն, այդ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները դնում են փողերի լվացման դեմ պայքարի համաշխարհային կարգավորման առաջնագծում: Երբ Մեծ Բրիտանիան, ԱՄՆ-ն և ԵՄ-ն պատժամիջոցներ կիրառել են որոշակի ռուս անձանց, ակտիվների և ընկերությունների դեմ, օֆշորային ֆինանսական կենտրոններում պահվողները՝ ստուգված Ճանաչիր քո հաճախորդին (անգլ.՝ Know your customer, KYC) փաստաթղթերով, մեծապես օգնել են սեփականության հետքերը բացահայտելու հարցում, ինչը պարտադիր չէր լինի, եթե օգտագործվեին եվրոպական իրավասությունները, Դելավերի կամ անգլիական կազմակերպությունները: Այն փաստը, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների գրանցամատյանները հրապարակային չէին, չեն նսեմացրել այս վարժությունը: Արդյունաբերության փորձագետները կասկածում են, որ անօրինական առևտուրը կամ պատժամիջոցների ռիսկի ենթարկվողները ավելի հակված են օգտագործել ավելի քիչ կարգավորվող իրավասություններ, ինչը ապագա պատժամիջոցների նախագծերը դարձնում է շատ ավելի դժվար կամ անհնար:

Որոշակի իրավիճակներում օֆշորային ֆինանսական կենտրոններում կարգավորման և շահագործման ծախսերը կարող են ավելի ցածր լինել, քան ցամաքային ֆինանսական կենտրոններում: Այնուամենայնիվ, հաճախ հակառակն է ճիշտ՝ համապատասխանության, կարգավորող և իրավաբանական ծախսերի աճի պատճառով: Որոշ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ գովազդում են արագ հաստատման ժամանակներ, գուցե 24 ժամ, նոր իրավական կառուցվածքների և հատուկ նշանակության կազմակերպությունների հաստատման համար, կամ ընդամենը մի քանի շաբաթ՝ փոխադարձ ֆոնդի համար, սակայն շատ ցամաքային օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ, որոնք ունեն աննշան KYC պահանջներ, ինչպիսիք են Մեծ Բրիտանիան և Դելավերը, հաճախ առաջարկում են նույն օրվա ծառայություններ[28]:

Արժեթղթավորման գործարքներ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների համար ամենակարևոր ծառայությունների գծերից մեկը բոլոր տեսակի ակտիվների դասերի համար գլոբալ արժեթղթավորման գործարքների համար իրավական կառուցվածքների ապահովումն է, ներառյալ ինքնաթիռների ֆինանսավորումը, նավագնացության ֆինանսավորումը, սարքավորումների ֆինանսավորումը և գրավադրված վարկային միջոցները: Օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները տրամադրում են այսպես կոչված հարկային չեզոք հատուկ նշանակության միջոցներ, որտեղ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնը հատուկ նշանակության միջոցներից հարկեր, ԱԱՀ, տուրքեր կամ տուրքեր չի գանձում: Բացի այդ, ագրեսիվ իրավական կառուցվածքավորումը, ներառյալ որբ կառույցները, հեշտացվում է սնանկության ռիսկից պաշտպանվածության պահանջները բավարարելու համար, ինչը թույլ չէր տա ավելի մեծ ֆինանսական կենտրոններում, քանի որ դա կարող է վնասել տեղական հարկային բազային, բայց անհրաժեշտ է բանկերի արժեթղթավորումների դեպքում: Քանի որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների մեծ մասում արդյունավետ հարկային դրույքաչափը գրեթե զրոյական է (օրինակ՝ դրանք հարկային դրույքներ են), սա ավելի ցածր ռիսկ է, չնայած նշանակալի է ԱՄՆ ճգնաժամային պարտքային ֆոնդերի՝ Իռլանդիայի 110-րդ բաժնի հատուկ նշանակության միջոցները չարաշահելու փորձը 2012-2016 թվականներին: Այնուամենայնիվ, օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները կարևոր դեր են խաղում գլոբալ արժեթղթավորման գործարքների համար իրավական կառուցվածքի ապահովման գործում, որոնք չէին կարող իրականացվել հիմնական ֆինանսական կենտրոններից[29]:

Աճի խթանում

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Ամենավիճահարույց պնդումն այն է, որ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները խթանում են համաշխարհային տնտեսական աճը՝ տրամադրելով նախընտրելի հարթակ, նույնիսկ եթե դա պայմանավորված է հարկերից խուսափելով կամ կարգավորող արբիտրաժի պատճառներով, որից համաշխարհային կապիտալն ավելի հեշտությամբ է տեղակայվում[30]: Այս փաստարկի երկու կողմերում էլ կան ուժեղ ակադեմիական կողմնակիցներ և ուսումնասիրություններ: Հարկային ապաստարանների/օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների վերաբերյալ ամենաշատ մեջբերվող հետազոտողներից մի քանիսը, այդ թվում՝ Հայնսը, Դհարմապալան և Դեսայը, ցույց են տալիս ապացույցներ, որ որոշակի դեպքերում հարկային ապաստարանները/օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները, կարծես թե, խթանում են տնտեսական աճը հարևան բարձր հարկեր ունեցող երկրներում և կարող են լուծել այն խնդիրները, որոնք բարձր հարկեր ունեցող երկրները կարող են ունենալ իրենց սեփական հարկային կամ կարգավորող համակարգերում, որոնք խոչընդոտում են կապիտալ ներդրումներին:

Հարկային դրախտները փոխում են այլ երկրների միջև հարկային մրցակցության բնույթը՝ շատ հնարավոր է՝ թույլ տալով նրանց պահպանել բարձր ներքին հարկային դրույքաչափեր, որոնք արդյունավետորեն մեղմացվում են շարժուն միջազգային ներդրողների համար, որոնց գործարքները կատարվում են հարկային դրախտների միջով։ [...] Փաստորեն, հարկային դրախտներին մոտ գտնվող երկրները ցուցաբերել են իրական եկամտի ավելի արագ աճ, քան ավելի հեռու գտնվողները, հնարավոր է՝ մասամբ ֆինանսական հոսքերի և դրանց շուկայական ազդեցության արդյունքում։

Առավել հաճախ մեջբերվող հոդվածը, որը վերաբերում էր հատկապես օֆշորային ֆինանսական կենտրոններին[31], նույնպես հանգել է նմանատիպ եզրակացության (չնայած ընդունելով, որ կան նաև ուժեղ բացասական կողմեր).

ԵԶՐԱԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ. Օգտագործելով ինչպես երկկողմ, այնպես էլ բազմակողմ նմուշներ, մենք փորձարարականորեն պարզեցինք, որ հաջողակ օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները խրախուսում են վատ վարքագիծը աղբյուր երկրներում, քանի որ դրանք նպաստում են հարկերից խուսափելուն և փողերի լվացմանը [...] Այնուամենայնիվ, անցանկալի գործունեությունը խթանելու համար ստեղծված օֆշորային ֆինանսական կենտրոնները դեռ կարող են ունենալ չնախատեսված դրական հետևանքներ: [...] Մենք նախնական եզրակացության ենք գալիս, որ գոտիները ավելի լավ է բնութագրվեն որպես «սիմբիոնտներ»:

Սակայն, այլ խոշոր հարկային ակադեմիկոսներ հակառակ տեսակետն են արտահայտում և մեղադրում Հայնսին (և ուրիշներին) պատճառահետևանքային կապի խառըման մեջ (օրինակ՝ կապիտալի ներդրումը կկատարվեր սովորական հարկվող ուղիներով, եթե օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի տարբերակը հասանելի չլիներ), և ներառում են Սլեմրոդի[32] և Զուկմանի[33] հոդվածները։ Այս տեսության քննադատները նաև մատնանշում են ուսումնասիրություններ, որոնք ցույց են տալիս, որ շատ դեպքերում օֆշորային ֆինանսական կենտրոնի միջոցով բարձր հարկերով տնտեսության մեջ ներդրվող կապիտալը իրականում ծագում է բարձր հարկերով տնտեսությունից, և, օրինակ, որ Մեծ Բրիտանիա մուտք գործող արտասահմանյան ուղղակի ներդրումների ամենամեծ աղբյուրը Մեծ Բրիտանիայից է, բայց օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների միջոցով[6][7]։

Այս պնդումը կարող է խորանալ կապիտալի հարկման օպտիմալացված դրույքաչափի և ազատ շուկայի այլ տեսությունների շուրջ ավելի լայն, ինչպես նաև վիճարկվող, տնտեսական բանավեճերի մեջ, ինչպես արտահայտել է Հայնսը 2011 թվականին[34]։

Կառուցվածք

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Իրավական կառուցվածք

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Օֆշորային ֆինանսական կենտրոնների մեծ մասի հիմքը օֆշորային իրավական կառուցվածքների ձևավորումն է.

  • Ակտիվների պահպանման միջոցներ. Շատ կորպորատիվ կոնգլոմերատներ աշխատանքի են վերցնում մեծ թվով հոլդինգային ընկերություններ, և հաճախ բարձր ռիսկային ակտիվները տեղակայված են առանձին ընկերություններում՝ հիմնական խմբին իրավական ռիսկի կուտակումը կանխելու համար: Նմանապես, բավականին տարածված է, որ նավատորմերը առանձին պատկանում են առանձին օֆշորային ընկերությունների՝ փորձելով շրջանցել որոշակի բնապահպանական օրենսդրության համաձայն խմբային պատասխանատվության վերաբերյալ օրենքները:
  • Ակտիվների պաշտպանություն. Քաղաքականապես անկայուն երկրներում բնակվող հարուստ անհատները օֆշորային ընկերություններ են օգտագործում ընտանեկան հարստությունը պահելու համար՝ խուսափելու իրենց բնակության երկրում հնարավոր բռնագրավումից կամ փոխանակման վերահսկողության սահմանափակումներից: Այս կառուցվածքները լավագույնս գործում են, երբ հարստությունը ձեռք է բերվել արտասահմանում կամ արտաքսվել է զգալի ժամանակահատվածում (տարեկան փոխանակման վերահսկողության նպաստների ամփոփում)[35]։
  • Հարկադիր ժառանգության դրույթներից խուսափում. Ֆրանսիայից մինչև Սաուդյան Արաբիա (և ԱՄՆ Լուիզիանա նահանգ) շատ երկրներ շարունակում են կիրառել հարկադիր ժառանգության դրույթներ իրենց ժառանգության իրավունքում՝ սահմանափակելով կտակարարի ազատությունը մահվան դեպքում ակտիվները բաշխելու հարցում: Ակտիվները օֆշորային ընկերությունում տեղադրելով, ապա օֆշորային ընկերության բաժնետոմսերի համար ժառանգության վկայական տալով, որը որոշվում է օֆշորային իրավասության օրենքներով (սովորաբար համաձայն այդ նպատակով կնքված հատուկ կտակի կամ կոդիցիլի), կտակարարը երբեմն կարող է խուսափել նման սահմանափակումներից:
  • Կոլեկտիվ ներդրումային միջոցներ. հեջ ֆոնդերը, ապահովագրական ֆոնդերը, միավորային տրաստները և Փոփոխական կապիտալի ներդրումային ընկերությունները ստեղծվում են արտասահմանում՝ միջազգային բաշխումը հեշտացնելու համար: Գտնվելով ցածր հարկային իրավասության տարածքում՝ ներդրողները պետք է հաշվի առնեն միայն իրենց սեփական բնակության կամ բնակության վայրի հարկային հետևանքները:
  • Ածանցյալ գործիքների և արժեթղթերի առևտուր. Հարուստ անհատները հաճախ ստեղծում են արտասահմանյան գործիքներ, ինչպիսիք են ածանցյալ գործիքները և համաշխարհային արժեթղթերի առևտուրը, որոնցում անմիջականորեն ներգրավվելը ցամաքում կարող է չափազանց դժվար լինել ֆինանսական շուկաների կարգավորման դժվարությունների պատճառով:
  • Արժույթի վերահսկողության առևտրային մեխանիզմներ. Այն երկրներում, որտեղ կա՛մ կա արժութային վերահսկողություն, կա՛մ ընկալվում է որպես միջոցների պետականացման հետ կապված քաղաքական ռիսկի աճ, խոշոր արտահանողները հաճախ առևտրային մեխանիզմներ են ստեղծում օֆշորային ընկերություններում, որպեսզի արտահանումից ստացված վաճառքը կարողանա «տեղակայվի» օֆշորային գոտում մինչև հետագա ներդրումների համար անհրաժեշտ լինելը: Այս բնույթի առևտրային մեխանիզմները քննադատության են ենթարկվել մի շարք բաժնետերերի դատական ​​գործընթացներում, որոնցում պնդվում է, որ առևտրային մեխանիզմի սեփականության իրավունքը մանիպուլացնելով՝ մեծամասնության բաժնետերերը կարող են անօրինական կերպով խուսափել փոքրամասնության բաժնետերերին առևտրային իրենց արդար բաժինը վճարելուց՝ ֆինանսական միջնորդների միջոցով:
  • Բորսայում ցուցակագրման միջոցներ. Հաջողակ ընկերությունները, որոնք չեն կարողանում ցուցակագրվել ֆոնդային բորսայում իրենց երկրում կորպորատիվ օրենսդրության թերզարգացման պատճառով, հաճախ բաժնետոմսերը փոխանցում են օֆշորային գործիքին և ցուցակագրում այդ օֆշորային գործիքը: Օֆշորային գործիքները ցուցակագրվում են Նասդաքում, Alternative Investment Market-ում, Հոնկոնգի ֆոնդային բորսայում և Սինգապուրի ֆոնդային բորսայում:
  • Վարկատուներից խուսափում. Բարձր պարտք ունեցող անձինք կարող են փորձել խուսափել սնանկության հետևանքներից՝ կանխիկ և ակտիվներ փոխանցելով անանուն օֆշորային ընկերության[36]:
  • Հարկերից խուսափում. Չնայած թվերը դժվար է պարզել, որոշ անհատներ և կորպորացիաներ անօրինական կերպով խուսափում են հարկերից՝ չհայտարարագրելով իրենց պատկանող ցամաքային և արտասահմանյան տրանսպորտային միջոցներից ստացված եկամուտները: Այժմ գործում են հարկային հաշվետվությունների կանոնակարգեր և համաձայնագրեր, որոնք օգնում են իշխանություններին հետաքննել և հետապնդել նման հանցագործությունները: GlaxoSmithKline-ը և Սոնին, այդ թվում՝ միջազգային ընկերությունները, նախկինում մեղադրվել են ֆինանսական միջնորդներին իրենց ավելի բարձր հարկային իրավասություններից զրոյական հարկով արտասահմանյան կենտրոններ տեղափոխելու մեջ[37]: Բազայի քայքայումը և ֆինանսական միջնորդների տեղաշարժին ուղղված կանոնակարգերը դժվարացնում են այս գործունեությունը:

Նավերի և ինքնաթիռների գրանցում

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Առևտրային նավերը գրանցվում են Կենտրոնական Ամերիկայի նահանգներում՝ օտարերկրյա պետությունների հետաքննությունից խուսափելու համար: Լուսանկարում՝ Պանամայում կանգ առած խոշոր կրող նավ:

Շատ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ գրանցում են նաև նավերը (հատկապես Բահամյան կղզիները և Պանամա) կամ ինքնաթիռները (հատկապես Արուբան, Բերմուդյան կղզիները և Կայմանյան կղզիները): Օդանավերը հաճախ գրանցվում են օֆշորային իրավասություններում, որտեղ դրանք վարձակալվում կամ գնվում են զարգացող շուկաներում գործող փոխադրողների, բայց ֆինանսավորվում են խոշոր ցամաքային ֆինանսական կենտրոնների բանկերի կողմից: Ֆինանսական հաստատությունը դժկամությամբ է թույլատրում ինքնաթիռի գրանցումը փոխադրողի հայրենի երկրում (կամ այն պատճառով, որ չունի քաղաքացիական ավիացիան կարգավորող բավարար կանոնակարգ, կամ այն պատճառով, որ կարծում է, որ այդ երկրի դատարանները լիովին չեն համագործակցի, եթե անհրաժեշտ լինի իրականացնել ինքնաթիռի նկատմամբ որևէ անվտանգության շահ), և փոխադրողը դժկամությամբ է գրանցում ինքնաթիռը ֆինանսավորողի իրավասության ներքո (հաճախ՝ Միացյալ Նահանգներում կամ Միացյալ Թագավորությունում)՝ կամ անձնական, կամ քաղաքական պատճառներով, կամ այն պատճառով, որ վախենում է կեղծ դատական ​​հայցերից և ինքնաթիռի հնարավոր ձերբակալումից:

Օրինակ, 2003 թվականին պետական ​​փոխադրող Pakistan International Airlines-ը վերագրանցել է իր ամբողջ նավատորմը Կայմանյան կղզիներում՝ որպես ութ նոր Boeing 777-ների գնման ֆինանսավորման մաս: ԱՄՆ բանկը հրաժարվել է թույլատրել ինքնաթիռի գրանցումը Պակիստանում, իսկ ավիաընկերությունը հրաժարվեց ինքնաթիռը գրանցել Միացյալ Նահանգներում[38]:

Ապահովագրություն

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Մի շարք արտասահմանյան իրավասություններ խրախուսում են իրավասության շրջանակներում ապահովագրական ընկերությունների ներգրավումը՝ հովանավորին հնարավորություն տալով կառավարել ռիսկերը: Ավելի բարդ արտասահմանյան ապահովագրական շուկաներում ցամաքային ապահովագրական ընկերությունները կարող են նաև իրավասության մեջ ստեղծել արտասահմանյան դուստր ձեռնարկություն՝ վերաապահովագրելու ցամաքային մայր ընկերության ապահովագրած որոշակի ռիսկերը և այդպիսով նվազեցնելու ընդհանուր պահուստային և կապիտալի պահանջները: Ցամաքային վերաապահովագրական ընկերությունները կարող են նաև ներառել արտասահմանյան դուստր ձեռնարկություն՝ վերաապահովագրելու աղետալի ռիսկերը:

Բերմուդյան կղզիների ապահովագրության և վերաապահովագրության շուկան այժմ աշխարհում երրորդ խոշորագույնն է[39]: Կան նաև նշաններ, որ առաջնային ապահովագրական շուկան ավելի ու ավելի է կենտրոնանում Բերմուդյան կղզիների վրա. 2006 թվականի սեպտեմբերին FTSE 250 ապահովագրական ընկերությունը՝ Hiscox PLC-ն, հայտարարել է, որ նախատեսում է տեղափոխվել Բերմուդյան կղզիներ՝ հղում անելով հարկային և կարգավորիչ առավելություններին[40]:

Կոլեկտիվ ներդրումային միջոցներ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Կայմանյան կղզիները օֆշորային ֆինանսավորման շուկայի առաջատարներն են։

Շատ օֆշորային իրավասություններ մասնագիտանում են կոլեկտիվ ներդրումային սխեմաների կամ փոխադարձ ֆոնդերի ձևավորման մեջ: Շուկայի առաջատարը Կայմանյան կղզիներն են: 2020 թվականի վերջին Կայմանյան կղզիների դրամավարկային մարմնում գրանցված էր 24,591 ֆոնդ, այդ թվում՝ 583 սահմանափակ ներդրողական ֆոնդ և 12,695 մասնավոր ֆոնդ: Ընդհանուր վերջնական զուտ ակտիվների արժեքը 2019 թվականի 4,229 տրիլիոն ԱՄՆ դոլարից աճել է մինչև 4,967 տրիլիոն ԱՄՆ դոլար՝ բացառությամբ սահմանափակ ներդրողական ֆոնդերի և մասնավոր ֆոնդերի: 2020 թվականի վերջին ներկայացրած սահմանափակ ներդրողական ֆոնդերի ընդհանուր վերջնական զուտ ակտիվների արժեքը կազմել է 107 միլիարդ ԱՄՆ դոլար, իսկ մասնավոր ֆոնդերինը՝ 2,475 տրիլիոն ԱՄՆ դոլար: Աշխարհում կար 126,457 կարգավորվող բաց ֆոնդ՝ 63,1 տրիլիոն ԱՄՆ դոլար ընդհանուր զուտ ակտիվներով։ 9,027 փոխադարձ ֆոնդ՝ 29.3 տրիլիոն ԱՄՆ դոլարի վերջնական զուտ ակտիվների արժեքով Միացյալ Նահանգներում և 57,753 ֆոնդ՝ 21.8 տրիլիոն ԱՄՆ դոլարի վերջնական զուտ ակտիվների արժեքով Եվրոպայում[41]։

Բանկային գործունեություն

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Ավանդաբար, մի շարք օֆշորային իրավասություններ բանկային լիցենզիաներ էին տրամադրում հաստատություններին՝ համեմատաբար քիչ ստուգմամբ: Միջազգային նախաձեռնությունները մեծ մասամբ դադարեցրել են այս պրակտիկան, և շատ քիչ օֆշորային ֆինանսական կենտրոններ այժմ լիցենզիաներ են տրամադրում օֆշորային բանկերին, որոնք դեռևս չունեն բանկային լիցենզիա խոշոր օֆշորային իրավասության մեջ: Օֆշորային բանկերի վերաբերյալ ամենավերջին հուսալի տվյալները ցույց են տալիս, որ Կայմանյան կղզիներում կա 285[42] լիցենզավորված բանկ, Բահամյան կղզիներում[43]՝ 301: Բրիտանական Վիրջինյան կղզիներում կա ընդամենը յոթ լիցենզավորված օֆշորային բանկ:

Տես նաև

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Ծանոթագրություններ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
  1. ↑ https://www.eib.org/en/infocentre/glossary/index.htm
  2. ↑ «Ireland is the world's biggest corporate 'tax haven', say academics». Irish Times. 2018 թ․ հունիսի 13. «New Gabriel Zucman study claims State shelters more multinational profits than the entire Caribbean»
  3. ↑ 3,0 3,1 3,2 3,3 3,4 3,5 3,6 Gabriel Zucman; Thomas Torslov; Ludvig Wier (2018 թ․ հունիս). «The Missing Profits of Nations». National Bureau of Economic Research, Working Papers. էջ 31. «Appendix Table 2: Tax Havens»
  4. ↑ 4,0 4,1 «Financial Stability Board 2017 Report: The largest shadow banking centres». Irish Independent. 2018 թ․ մարտի 6.
  5. ↑ 5,0 5,1 5,2 5,3 5,4 5,5 5,6 5,7 Zoromé, Ahmed (2007 թ․ ապրիլի 1). Concept of Offshore Financial Centers: In Search of an Operational Definition (PDF) (Technical report). International Monetary Fund. IMF Working Paper 07/87.
  6. ↑ 6,0 6,1 6,2 6,3 6,4 6,5 Damgaard, Jannick; Elkjaer, Thomas; Johannesen, Niels (2018 թ․ հունիս). «Piercing the Veil of Tax Havens». International Monetary Fund: Finance & Development Quarterly. 55 (2). «The eight major pass-through economies—the Netherlands, Luxembourg, Hong Kong SAR, the British Virgin Islands, Bermuda, the Cayman Islands, Ireland, and Singapore—host more than 85 percent of the world's investment in special purpose entities, which are often set up for tax reasons.»
  7. ↑ 7,0 7,1 Max de Haldevang (2018 թ․ հունիսի 11). «How tax havens turn economic statistics into nonsense». Quartz (publication). «For example, according to the UK Treasury, on the surface it looks like Britain's second-biggest investor is the Netherlands. But the UK Treasury has admitted most of those investments actually consist of British cash that has been sent to Holland for tax purposes and rerouted back home. So, Britain's second biggest foreign investor is itself.»
  8. ↑ 8,0 8,1 «Report from the Working Group on Offshore Centres» (PDF). Financial Stability Forum. 2000 թ․ ապրիլի 5.
  9. ↑ 9,0 9,1 9,2 «Offshore Financial Centers: IMF Background Paper». International Monetary Fund. 2000 թ․ հունիսի 23.
  10. ↑ Laurens Booijink; Francis Weyzig (2007 թ․ հուլիս). «Identifying Tax Havens and Offshore Finance Centres» (PDF). Tax Justice Network and Centre for Research on Multinational Corporations. «Various attempts have been made to identify and list tax havens and offshore finance centres (OFCs). This Briefing Paper aims to compare these lists and clarify the criteria used in preparing them.»
  11. ↑ «An Ill Wind».
  12. ↑ 12,0 12,1 «Economic Substance for Private Wealth – Much Ado About Nothing?».
  13. ↑ 13,0 13,1 13,2 Javier Garcia-Bernardo; Jan Fichtner; Frank W. Takes; Eelke M. Heemskerk (2017 թ․ հուլիսի 24). «Uncovering Offshore Financial Centers: Conduits and Sinks in the Global Corporate Ownership Network». Scientific Reports. 7 (6246): 6246. arXiv:1703.03016. Bibcode:2017NatSR...7.6246G. doi:10.1038/s41598-017-06322-9. PMC 5524793. PMID 28740120.
  14. ↑ 14,0 14,1 14,2 «The countries which are conduits for the biggest tax havens». RTE News. 2017 թ․ սեպտեմբերի 25. Վերցված է 2019 թ․ ապրիլի 25-ին.
  15. ↑ 15,0 15,1 15,2 15,3 «Global Shadow Banking and Monitoring Report: 2017» (PDF). Financial Stability Forum. 2018 թ․ մարտի 5. էջ 30. Վերցված է 2019 թ․ ապրիլի 29-ին. «Jurisdictions with the largest financial systems relative to GDP (Exhibit 2-3) tend to have relatively larger OFI [or Shadow Banking] sectors: Luxembourg (at 92% of total financial assets), the Cayman Islands (85%), Ireland (76%) and the Netherlands (58%)»
  16. ↑ «World Development Report 2019: The Changing Nature of Work». World Bank (անգլերեն). Վերցված է 2025 թ․ օգոստոսի 10-ին.
  17. ↑ G20 Communiqué. g20.org. 2 April 2009
  18. ↑ Sodji, Kuamvi (2024 թ․ ապրիլի 12). «Examining the link between tax revenue mobilization efforts and capital flight in African countries». Development Studies Research. 11 (1). doi:10.1080/21665095.2024.2339349. ISSN 2166-5095.
  19. ↑ «European Commission - PRESS RELEASES - Press release - State aid: Ireland gave illegal tax benefits to Apple worth up to €13 billion». europa.eu. 2016 թ․ օգոստոսի 30. Վերցված է 2016 թ․ նոյեմբերի 14-ին.
  20. ↑ James R. Hines Jr. (2010). «Treasure Islands». Journal of Economic Perspectives. 4 (24): 103–125. «Table 1: 52 Tax Havens»
  21. ↑ Niels Johannesen; Gabriel Zucman (2012 թ․ հոկտեմբերի 12). «THE END OF BANK SECRECY? AN EVALUATION OF THE G20 TAX HAVEN CRACKDOWN» (PDF). Paris School of Economics.
  22. ↑ 22,0 22,1 Neha Sinha; Ankita Srivastava (2013). International Taxation - A Compendium in 4 Volumes (PDF). CCH, Wolters Kluer. ISBN 978-8184739336. «CHAPTER 3: Offshore Financial Centers and Tax Havens – An overview»
  23. ↑ Gabriel Zucman (2013 թ․ օգոստոս). «The Missing Wealth of Nations: Are Europe and The U.S. Net Debtors or Net Creditors?» (PDF). The Quarterly Journal of Economics. 128 (3): 1321–1364. CiteSeerX 10.1.1.371.3828. doi:10.1093/qje/qjt012. «'Tax havens are low-tax jurisdictions that offer businesses and individuals opportunities for tax avoidance' (Hines, 2008). In this paper, I will use the expression 'tax haven' and 'offshore financial center' interchangeably (the list of tax havens considered by Dharmapala and Hines (2009) is identical to the list of offshore financial centers considered by the Financial Stability Forum (IMF, 2000), barring minor exceptions)»
  24. ↑ Paddy Carter (2017 թ․ հոկտեմբեր). «Why to Development Finance Institutions use OFCs?» (PDF). Overseas Development Institute. Արխիվացված է օրիգինալից (PDF) 2018 թ․ սեպտեմբերի 5-ին. Վերցված է 2018 թ․ սեպտեմբերի 5-ին.
  25. ↑ «Cayman Islands and Offshore Finance».
  26. ↑ «BEPS Project Background Brief» (PDF). OECD. 2017 թ․ հունվար. էջ 9. «With a conservatively estimated annual revenue loss of USD 100 to 240 billion, the stakes are high for governments around the world. The impact of BEPS on developing countries, as a percentage of tax revenues, is estimated to be even higher than in developed countries.»
  27. ↑ www.elibrary.imf.org https://www.elibrary.imf.org/display/book/9781616352653/ch014.xml. Վերցված է 2025 թ․ օգոստոսի 10-ին. {{cite web}}: Missing or empty |title= (օգնություն)
  28. ↑ www.elibrary.imf.org https://www.elibrary.imf.org/view/journals/001/1994/107/article-A001-en.xml. Վերցված է 2025 թ․ օգոստոսի 10-ին. {{cite web}}: Missing or empty |title= (օգնություն)
  29. ↑ «Offshore Financial Centers -- IMF Background Paper». www.imf.org. Վերցված է 2025 թ․ օգոստոսի 10-ին.
  30. ↑ Bershidsky, Leonid (2018 թ․ հուլիսի 25). «Fighting tax dodgers can kill economic growth». Bloomberg.com. Bloomberg.
  31. ↑ «IDEAS/RePEc Database». «Offshore Financial Centres by Most Cited»
  32. ↑ Joel Slemrod; John D. Wilson (2009 թ․ սեպտեմբերի 6). «Tax competition with parasitic tax havens» (PDF). Journal of Public Economics. «Although a previous literature has modelled tax havens as a benign phenomenon that helps high-tax countries reduce the negative impact of their own suboptimal domestic tax policies, there is considerable concern that the havens are "parasitic" on the tax revenues of the non-haven countries»
  33. ↑ Gabriel Zucman (2017 թ․ նոյեմբերի 8). «The desperate inequality behind global tax dodging». The Guardian.
  34. ↑ «Tax havens and treasure hunts». New York Times. 2011 թ․ ապրիլի 11. «Some economists champion tax havens. In an article in the Journal of Economic Perspectives published last fall (also titled "Treasure Islands"), James R. Hines Jr. of the University of Michigan argued that they contribute to financial market competition, encourage investment in high-tax countries and promote economic growth. Like many economists, Professor Hines expresses far more confidence in the market than in the state. He worries more about possible overtaxation than about undertaxation of corporate income. He does not engage with such concepts as "tax justice."»
  35. ↑ Legitimate asset protection against future political or economic risk should be distinguished from unlawfully attempting to evade creditors; see below.
  36. ↑ In practice, such attempts are rarely effective. Very few stable jurisdictions offer anonymity in 2022. An insolvency practitioner will usually have rights to all of the debtor's financial records, wide-ranging legal powers of disclosure and asset recovery, and be seasoned in cross-border asset tracing. Transfers to defraud creditors are prohibited in most jurisdictions (offshore and onshore) and a bankruptcy trustee, receiver or liquidator usually has little difficulty persuading a local court to nullify the transfer. Despite the poor prognosis for success, applications to courts in offshore jurisdictions seem to indicate that insolvent individuals still try this strategy from time to time, notwithstanding that it is usually a serious criminal offence in both jurisdictions.
  37. ↑ Morais, Richard C. (2009 թ․ օգոստոսի 28). «Illicit Transfer Pricing Endangers Shareholders». Forbes.
  38. ↑ «PIA pledges its fleet to fake firm». The Times of India. 2003 թ․ հոկտեմբերի 12.
  39. ↑ 13 of the world's top 40 reinsurers are based in Bermuda, including American International Underwriters Group, HSBC Insurance Solutions, XL Capital Limited and ACE Limited.
  40. ↑ Muspratt, Caroline (2006 թ․ սեպտեմբերի 12). «Hiscox to be domiciled in 'favourable' Bermuda». The Daily Telegraph. London. Արխիվացված է օրիգինալից 2006 թ․ հոկտեմբերի 31-ին.
  41. ↑ «Investments Statistical Digest - CIMA». Cima.ky. Վերցված է 2022 թ․ մայիսի 7-ին.
  42. ↑ Cayman Islands Monetary Authority (2006)
  43. ↑ Not treating Switzerland (with 500) as an offshore financial centre for these purposes.

Գրականություն

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]

Արտաքին հղումներ

[խմբագրել | խմբագրել կոդը]
Ստացված է «https://hy.wikipedia.org/w/index.php?title=Օֆշորային_ֆինանսական_կենտրոն&oldid=10436864» էջից